己內酰胺或將持續弱勢

　　進入5月以后，在宏觀方面無利好消息的情況下，己內酰胺市場受到大宗商品價格疲軟以及下游需求不暢等利空消息的影響，價格持續下行。東歐貨美金盤價格從3300美元/噸～3330美元/噸下跌至3100美元/噸～3150美元/噸，人民幣現貨價格從27000美元/噸～27200元/噸跌至目前的25500美元/噸～25800元/噸。在目前大宗商品價格反彈，聚酯原料MEG、PTA行情走穩并出現反彈的情況下，近幾天己內酰胺市場詢盤略有活躍，但買家依舊謹慎。

　　目前市場最大的問題仍是下游需求。由于訂單下降，無論是錦綸民用絲還是工業絲，工廠效益都很低迷，下游信心缺乏，造成市場短期供應過剩。錦綸民用絲工廠庫存在20～30天左右，工廠近期通過減產控制庫存；從后市情況看，市場需求仍有進一步下跌的可能。另外，部分常規紡切片工廠以26300元/噸~26500元/噸的價格走貨。下游并沒有出現積極拿貨的現象，各工廠仍舊按部就班按需補貨。筆者認為，在宏觀面無大的利好消息出來前，需求短期好轉的可能性不大。

　　供應方面，目前除極個別己內酰胺工廠實施計劃內檢修，絕大多數工廠都處于正常生產狀態。而近兩個月下游企業減產及采購己內酰胺不積極，貿易商參與積極性下降，使得己內酰胺市場整體供應略顯充裕。原料方面，其價格已經和己內酰胺成本相差太遠，因此對己內酰胺走勢影響相對較弱，更多的是對市場心態的影響。雖然原油和純苯價格在經過前段時間的下跌后近期都有反彈跡象，但從長遠情況看，市場盤整的可能性依舊較大。

　　當前最不確定的是宏觀因素。近期市場傳聞銀行在資金方面可能會放松，若果真如此，對整個市場無疑是針強心劑。不過，5月CPI數據再創新高，這些因素可能導致加息窗口重啟，偏緊的貨幣政策難以改變。

　　總之，目前己內酰胺市場除了大宗商品價格的反彈外，自身供需方面無任何利好因素。短期內，受大宗商品價格上漲的影響，己內酰胺行情可能略有走穩；但從中期來看，除非宏觀面有利好因素刺激，使下游需求逐漸恢復，否則己內酰胺市場持續弱勢的可能性較大。