PTA成本支撐強勁 未來仍有反彈可能

　　美國原油期貨周三跌逾2％，市場對民間就業和制造業報告頗感失望，加劇了對經濟增長放緩將遏制石油需求的疑慮。美國定于周五公布5月非農就業報告。此前歐洲公布數據顯示制造業增幅大幅放緩，中國5月制造業擴張步伐為至少九個月來最慢。

　　5月以來，PTA期價觸及自去年11月以來的低點9260一線后開始止跌反彈，價格重心緩慢上移，截至5月31日漲幅接近5%。目前PTA基本面多空因素相互制約，PTA短期內或延續窄幅振蕩行情。

　　油價止跌企穩，PX現貨價回升至1500美元/噸上方，對PTA成本支撐趨穩。產業鏈各環節價格穩中有長，產銷出現一定程度好轉，PTA期貨價格有逐漸走好的可能。

　　受國內大范圍干旱氣候影響，大宗商品尤其是農產品價格上漲預期較強，長江中下游旱災的持續，進一步推高通漲預期，有分析者認為5月CPI增幅可能達到5.5%左右，超過3月高點，創出年內新高。在高通脹背景下，6月加息窗口再度開啟的可能性非常大。

　　PTA基本面多空膠著，下方有成本作支撐，未來仍有反彈可能，但上方也存在較大壓力，反彈幅度不會過大，萬元關口的振蕩平臺將成為反彈的主要阻力。