粘膠短纖價格何處是底部

　　粘膠短纖價格從3月開始急速下跌，從最高點28500元/噸跌至目前最低成交價21000元/噸的水平。雖然市場也一度走穩，4月7日福建化纖采購會后，第一批大單成交，到4月中旬市場底部逐漸確立，采購量有明顯提升，在22500元/噸一度穩定，部分廠家報價有所上調。但這一現象在4月底結束，隨即21000元/噸～21500元/噸的低價又開始普及。

　　粘膠短纖價格快速下滑的原因，不僅是粘膠短纖自身階段性產能過剩，也受棉花市場影響，最重要的是下游棉紡廠銷售問題沒有得到改善，他們或減產，或遭遇限電等。

　　從成本面分析，以目前的市場價格計算，粘膠短纖行業已進入全面虧損狀態，多數廠家每噸虧損1000元、2000元甚至3000元都很正常。這種全行業的虧損會持續多久，哪些企業能夠堅持到最后目前還不得而知?；蛟S從近期山東海龍深度虧損擬被重組的事件能看出些端倪。昔日龍頭企業尚且如此，那些沒有原料優勢的小企業后期資金鏈如何維持?面對大廠產能擴充，自身有限的市場占有率該如何維持?這些都是不少廠家面臨的問題。

　　在市場價格重心不斷下移的過程中，業內人士對于哪家大單低價、哪家開始月結十分敏感。而廠家意向價格下降，無非是因為產銷率變差了，庫存量上升了，廠家為緩解目前困境采取短期的價格策略來實現庫存的最大化轉移。

　　自粘膠纖維行業會議以來，行業內開始自發的進行大范圍減產，目前行業整體開工率僅有65%，按240萬噸年產能計算，月產量僅在15萬噸～16萬噸，低于去年同期16萬噸～17萬噸。行業正在通過減少供應量來尋找新的供需平衡點。廠家自發減產，還因為目前維持生產的壓力遠比減產帶來的負面影響更大。

　　從棉花市場來看，棉花期貨價格開始強勢反彈，現貨市場5月第二周有達到價格底部的趨勢。若短期內宏觀層面沒有重大政策出臺，而期貨市場能夠連續3～5天保持翻紅收盤，將對粘膠市場形成支撐。下游人棉紗方面，筆者從終端布廠了解到，6月中、下旬雙紗、單紗訂單有望增長。人棉紗需求若開始啟動，粘膠短纖的價格底部也不會太遠。

　　種種跡象表明，粘膠短纖后期價格難以出現類似三四月那樣大幅下降的情況。預計近期有部分大單出現，將成為市場價格底部形成的信號。