粘膠短纖價格近期反彈力度有多大？

　　自今年3月份開始，粘膠短纖走貨開始受阻，報價在28500元/噸的水平僵持許久后，市場價格從原先的堅挺逐漸出現松動，付款也采取月結方式，先提貨后定價。粘膠短纖價格從高位的28500元/噸跌落至23000-23500元/噸。這波行情下跌的幅度較去年11-12月的行情有過之而無不及，且這輪跌價時間發生在本應屬于旺季的3-4月份。
　　
　　行情一路大跌，市場信心一度瓦解，但隨著福建等地大單的成交，加上部分粘膠短纖廠家的減產措施，市場價格底部逐漸形成，隨后部分廠家開始試探性拉漲報價，也有廠家取消前期的月結，改以出臺明確報價或一單一談，市場行情止跌走穩。于是，市場人士紛紛開始期待筑底后的反彈，但反彈力度有多大還有待觀察。
　　
　　首先，從大環境來看，為進一步收縮銀行體系的寬裕流動性，央行今年年內4次上調存款準備金率；年內兩次加息。雖說旨在抑制通脹，但在市場資金面越加收緊的大環境下，市場買賣籌碼少之又少，這也非常不利于市場貨物買賣的流通。
　　
　　不難發現，粘膠短纖廠家資金面壓力較大，就連去年利潤豐厚的棉紡企業也遭遇了現金流周轉的問題，僅從紗廠采購大單前必有大量低價紗拋售這一現象就足以說明。而這輪行情中大單的客戶數量，以及各大戶的采購力度都大不如前。貿易商、大單等期貨交易手法的執行難度以及風險越來越大，而謹慎買賣現用現購也是大趨所勢。這樣的操作手法也更趨理性，這部分行情中的“助推力”較往年要弱。粘膠短纖像去年那樣大幅飆漲的行情今后可能很難看到。
　　
　　若按目前粘膠短纖廠家75%的開工率、庫存40天計算，行業庫存在20萬噸附近。雖說庫存壓力不小，但從下游棉紡廠極低的庫存水平以及即將迎來的采購周期來看，這部分庫存有望在5-6月份的采購行情中得以有效緩解甚至消化干凈。紗廠集中性補單的量也不容小覷。在往年的行情中，粘膠廠1個月庫存1-2周內就被消化干凈的先例也不少見。加上買漲不買跌的心態，以及低位建倉的慣性操作手法，目前的市場庫存也難以成為行情上漲的絆腳石。
　　
　　當然，最不確定的因素就是終端織廠的接單情況。粘膠短纖的庫存能順著下游補倉而釋放，而這部分庫存是轉移還是真的需求性的消化，還得寄希望于外貿、廣交會等接單情況。若僅僅按目前廣東大圓機3-4成的開工率來看，這波行情反彈力度將非常有限。
　　
　　從相關產品滌綸短纖來看，其同樣前期“跌跌不休”，廠家庫存壓力過大，而后福建大單低位購進，市場一掃陰霾，止跌企穩，廠家報價小幅上漲。但走在粘膠行情之前的滌綸短纖，目前也遭遇著上漲無力的尷尬。同為紡織原料的粘膠也應引以為戒，把握好行情上漲的幅度。
　　
　　綜上所述，粘膠短纖價格近期有望筑底并且順勢反彈，但從大環境不利、不小的庫存水平，以及難以預測的下游開工情況看，粘膠廠家仍須妥當把握上漲行情中的調價，順應下游紗廠的消化能力，把需求落到實處才是關鍵。