PTA市場行情快訊

　　　上周PTA現貨市場價格持續下滑，一周前的主流市場成交價格仍在830-840美元/噸CFR中國，但隨著PX大跌和下游低迷及期貨大跌影響繼續下沉，盡管周中因聚酯工廠補貨而略有上漲至815美元/噸一線，但空頭力量仍然強大，至上周末PTA市場主流價格降至805-810美元/噸CFR中國，一周跌幅在40美元/噸。內盤PTA價格也重新回到6800元/噸的前期開漲位，未來內盤能否在6800元/噸，外盤能否在800美元/噸形成支撐將是PTA走勢取向的關鍵。

　　從上游看，PX大跌是PTA大跌的主因。由于中國地區PX新產能的陸續投產，亞洲地區PX市場供應過剩已成事實。今年中國已經有四座PX新裝置投產，產能將增加320萬噸/年。包括中海油的惠州裝置（80萬噸/年），福佳大化（70萬噸/年），福建煉化（70萬噸/年）和上周二中石化上海石化啟動的石化工廠，該工廠年產60萬噸PX。目前國內PX現貨市場每月至少增加20萬噸的巨大供應量，供應過剩的壓力可見一斑。而如果10月1日，中東地區科威特PX生產公司（KPPC）計劃正式投產。烏魯木齊石化可能于第四季度初啟動100萬噸/年的裝置，PX的暴利時代已經結束，在PX現貨已經跌破900美元/噸成為事實之后，未來PX能否跌否800美元，PX供應商是否會因此限產保價，PX合同價定位會在何處，都是影響PTA走勢的關鍵。從PX與石腦油價差看，目前石腦油價格在620美元一線，較前期PX與石腦油價差350—400美元/噸以上大大縮小，目前PX價格840美元/噸，石腦油與PX價差僅220美元的境況之下，PX舊裝置很可能開始或者有準備降負荷的可能。目前MX價格在760美元一線，與PX價差在80美元，PX生產利潤已經喪失，如果僅從成本上看，PX的成本支撐較前期有所減弱。而值得注意的是，相當一部分新的PX裝置開車會打破PX生產成本的概念，不計成本的生產會引發PX市場格局的變化，一旦成本概念在PX市場被打破，也許PTA的價格將開始忽略PX的影響。

　　期貨方面，連續四周的大跌讓PTA多頭無所適從，上周PTA期貨呈現低位振蕩向下的態勢。TA911周一以6850點開盤，全周盤中最高至6970點，最低6780點，尾市收于6780點，全周下跌314點，跌幅4.43%。TA911周K線繼續收陰，已出現5連陰，周均線系統明顯轉弱；MACD死叉形成，綠色柱體出現并放大，中長線指標明顯轉；從KDJ指標也呈明顯的弱勢。

　　從裝置上看，PTA負荷在十月有下調的趨勢，盡管目前PTA生產有不少利潤，但由于合同結價高于現貨價格，因此PTA未來生產利潤是否存在還有變數，PTA供應商也開始未雨綢繆降低負荷，十月韓國最大的TPA生產商三南石化將從10月的第三周開始對55萬噸/年的3號QTA裝置進行計劃性檢修?！∪鞘瘡?0月16日到10月23日對1號和3號PTA裝置停車檢修，而4號裝置從10月29日停車至11月7日。KP化學計劃在10月份對2號和3號PTA裝置停車檢修15天左右。而PX方面，因現金利潤虧損，臺灣中油已經將對二甲苯（PX）裝置的運行負荷降低到70%。該公司在林園煉油石化中心有三座PX裝置，產能均包括25萬噸/年的PX和7.5萬噸/年的OX。中國臺灣Formosa公司計劃從9月1日起檢修1號裂解裝置，為期40天，期間，FCFC公司計劃關閉2號芳烴裝置，該裝置可生產58萬噸/年PX。FCFC公司還沒有重啟3號芳烴工廠裝置被證實停了車，該裝置擁有60萬噸/年PX產能和40萬噸/年純苯產能，8月18日晚上9點左右遭遇火災，19日早上6點才撲滅大火。該裝置兩周前重啟，之前因技術故障而停車了近1個月。

　　未來聚酯負荷是否隨著利潤虧損而降低，PTA和PX負荷降低的幅度是否會小于聚酯負荷的下降幅度是PTA走勢取向的關鍵，如果上游的下降負荷大于下游，PTA的止跌成為可能，反之，PTA的下跌還將繼續。