工廠庫存上升聚酯工廠檢修計劃陸續浮出

　　元旦過后，聚酯市場在國際原油的打壓之下，價格一路走跌；下游用戶看空心態作用下，買盤僅以剛需補倉；聚酯工廠庫存上升，部分工廠2015年春節前后的檢修計劃也陸續浮出水面。

　　國際原油大幅下跌的步伐仍在繼續，聚酯產業鏈上下游產品價格也難逃跌勢。1月12日，紐約NYMEX原油2月期貨結算價收46.07美元/桶，跌2.29美元或4.74%區間在45.62-48.19美元，受此影響13日國內PTA期貨主力合約跌幅近2%，而現貨市場價格也下滑至4300元/噸現款自提，破2008年金融危機時最低價格。而自元旦之后，由于上游原油難覓利好，下游用戶買盤謹慎，聚酯工廠出貨意愿下，才采取“降價促銷”，市場價格跌跌不休。自元旦到1月12日，聚酯產業鏈跌幅多在200-400元/噸，而前期盈利較好的POY150D/48F跌幅近700元/噸，具體如下表。

　　從上表我們也可以看出，聚酯產品價格跌幅明顯大于原料跌幅，所以其盈利空間縮窄，像聚酯瓶片和聚酯切片已處于虧損狀態。而隨著聚酯工廠庫存升高所帶來的壓力，部分工廠已作出應對措施，關于春節前后的檢修計劃也陸續對外公布。據安迅思不完全統計，2015年春節前后聚酯工廠檢修產能預計在310萬噸，主要以滌綸長絲工廠為主，約占檢修產能的84.8%；而部分工廠以減產降負為主，比如華星輪胎計劃減產250噸/天，華欣減產100噸/天。預計2月底，中國聚酯開工率將降至70%附近，具體工廠檢修計劃如下表。

　　經過元旦之后，下游用戶多持觀望態度，市場成交氣氛偏淡，顯然新一輪的補貨周期已為期不遠，但是原油打壓，在一定程度也抑制了下游用戶的補倉舉動；臨近春節，下游織造用戶也陸續開始放假，后期需求或將轉淡，是否將有更多聚酯工廠加入檢修行列，下游用戶春節前的囤貨補倉力度將是主要因素。