概述聚酯上游原料PX和PTA供應與需求狀況

　　一、中國PX原料2005-2015年期間市場供需分析
　　2011-2012年國內地區依然有部分項目在建和擬建著，2011年國內地區表觀消費量在1138.4萬噸左右，相當于可生產下游PTA的量近1710萬噸，而2012-2014年期間，國內地區預計有四套總計465萬噸左右的PX裝置將按計劃投產，另外依然有部分生產裝置進行擴容，累計新產能在525萬噸左右，其他依然有超過600萬噸項目在規劃之中，下表1為2005-2012年國內地區PX生產消費情況。
 

　　另外，根據預測，到2015年中國PX進口量將達到700萬噸/年甚至以上的水平，因為到2015年中國的PX產能預計在1300-1320萬噸/年之間，到2015年中國的PX需求量將增加到2000-2020萬噸/年，并且高于高于2011年1138.4萬噸/年的消費量將近900萬噸。下游企業強勁的需求將讓中國芳烴類產品的缺口必須通過進口來解決。特別是最近幾年里，有幾個新的精對苯二甲酸和聚酯項目要投運，需要有較多的PX作原料。只不過，全球經濟在不斷的復蘇，經濟復蘇會導致對西方成熟經濟體的聚酯出口大量增加，這個問題也需要注意關注。
　　二、國際市場上PX未來產需以及發展趨勢分析
　　近年來全球PX產能在不斷的大幅增加著，但由于中國及中東等地區需求增長、全球棉花供應嚴重短缺，PX價格一直保持堅挺的態勢，利潤也是非常的可觀。也正是因為受到利益的唆使，也讓國際市場上的一些有資金實力的企業再次加盟到這個行業或者把自身的產能進行擴大。例如，韓國SK創新公司2012年5月2日表示，公司旗下煉油業務SK能源公司將投資約1.62萬億韓元（14.3億美元）在公司位于韓國仁川的煉油廠內新建一套對二甲苯（PX）裝置。公司董事會在4月30日做出了該投資決定。該裝置設計年產130萬噸PX，預計在2014年下半年投產，產品主要出口中國市場。對于未來幾年，隨著全球一批批新增產能的集中釋放，有可能導致PX行業開工率下降，特別是下游PTA行業也面臨產能過剩的威脅，高成本壓力讓其難以喘息，PX價格恐難一直居于高位之中?；仡?011年全球PX產量為3300萬噸，裝置開工率僅次于2004-2005年創造的峰值水平，達到90%。而2012年的3月初亞洲PX價格曾創下1683美元/噸（CFR，中國臺灣）的高價，這是2011年9月23日以來的最高水平。假設按照PX和PTA現貨價格進行計算的話，PTA生產商每噸產品要虧損51美元。對于PTA生產商而言，盈虧平衡點的價差約為150美元/噸。實際上，自2011年12月以來，亞洲PTA生產商一直處于負利潤狀態。受虧損影響，亞洲地區的PTA生產商已開始削減產量，或降低裝置開工率，或關停裝置，以減少虧損。
　　三、PTA生產與消費情況
　　2011年開始，國內地區PTA新增加產能速度還是很快的，到2011年底國內地區PTA總產能達到了2006萬噸，當年絕對產能增加的幅度在29%左右，實際有效產能增加的幅度在14%，中國PTA產能大約占亞洲產能的半壁江山，占全球產能的三分之一以上。其中，中國的浙江、江蘇、遼寧、福建、廣東是國內最主要的幾個PTA生產基地，其中浙江市場隨著2011年6-7月份逸盛寧波200萬噸新產能投產，浙江PTA產能達到了655萬噸，大約占全國總產能的32%，江蘇地區大約占國內總產能的20%，遼寧大約占全國總產能的15%，福建和廣東市場上的產能相對穩定，各占全國總產能的11%和8%左右，而2011年國內地區共有450萬噸新產能投產，2012年以后國內地區PTA新增產能依然進入集中投放周期，2012年國內地區預計有超過1000萬噸新產能計劃投產，大概有1150萬噸的新產能問世，如BP珠海公司引領了2012年中國的PTA擴能潮，公司在2012年1月初完成了對其在廣東珠海的90萬噸/年2號PTA裝置的脫瓶頸，使產能提高20萬噸/年。這使公司在中國的PTA總產能達到160萬噸/年，今年BP的全球產能達到了745萬噸/年；浙江遠東石化在浙江紹興新建的140萬噸/年4號PTA裝置將在2012年3月初投產，屆時其PTA總產能將達到320萬噸/年；桐昆集團的子公司嘉興石化計劃在2012年第二季度投產其在浙江嘉興的150萬噸/年PTA裝置，這套裝置的產品供自用。桐昆集團是中國第五大聚酯生產商，在浙江桐鄉共有150萬噸/年聚酯長絲生產能力；浙江逸盛石化是亞洲最大的PTA生產商，2011年共有550萬噸/年的能力。公司計劃在2012年7-8月間投產另一條在海南的200萬噸/年裝置，這將使其總產能達到750萬噸/年，并一躍成為世界上最大的PTA生產商；翔鷺石化目前在福建廈門有一套165萬噸/年PTA裝置，公司將在今年第三季度投運其在福建漳州的200萬噸/年裝置。這將使翔鷺的總產能達到365萬噸/年，成為中國第二大PTA生產商；聚酯大生產商恒力集團計劃在2012年第三季度總計投運在遼寧大連的440萬噸/年產能。其首套220萬噸PTA裝置將在7月份投產，第二套裝置計劃在9-10月份投產。隨著這些新項目的投產，屆時國內PTA產能在2012年底的時候有望達到3136萬噸，絕對產能增幅將近57%左右，有效產能新增量預計也能高達400萬噸左右，有效增幅接近20%，遠遠高于近年聚酯平均10-15%左右的平均需求增長率。這個時候，國際市場上的一些PTA廠商和熱情上新項目的有志人士也不會閑著，估計2012年之后亞洲市場仍然有超過2000萬噸的新產能在建或規劃，如印度等地一些生產裝置將在2013年投產，當然亞洲地區的PTA產能多數還是在中國市場開出的，部分外企在中國市場投資的力度在未來幾年還是有所加大，未來幾年PTA行業擴張的速度明顯高于上游PX的配套以及下游聚酯和終端紡織行業的需求擴張，特別是2012年下半年到2013年前后，隨著亞洲市場PTA產能投資浪潮到來，全球PTA生產裝置或將面臨洗牌，2012-2014年生產裝置開工率將出現下滑，實際將體現為企業配套、綜合實力的競爭方面。下表3為中國PTA生產消費情況。
 

　　通過2012年PTA新產能開出現象分析，2012年新增加的PTA產能就已經相當于大約1340萬噸/年的聚酯生產能力。然而2012年預計要投產的聚酯新能力僅為230萬噸/年以上，PTA供應過剩是顯然的，導致的結果是兩個——開工率降低和價格下跌，如果以預計2012年國內聚酯產量3000萬噸估算，當年PTA裝置的平均開工率僅有72%，而2008-2011年的平均開工率分別為83%、76%、86%和86%。產能的大量釋放也會打壓價格，對于非一體化的生產商沖擊尤為強烈。眾所周知，過去幾年國內PTA的需求增長是建立在聚酯行業的飛速發展之上的，因此盡管國內PTA產能和產量一直在迅速擴張，但國內供需缺口使進口量始終維持在600余萬噸的高位。然而隨著歐美國家經濟趨于不確定，中國紡織品的出口受阻，聚酯行業已無法對PTA提供有效支撐，其產能增幅的大幅萎縮即是明證，如此是否仍舊需要大量進口PTA就是一個很大的疑問。此外，國內過剩的PTA是否會在國際市場上尋求一席之地，這是2012年值得關注的。除了出口形勢外，中國的PTA進口格局也會發生變化。根據我國與東盟簽訂的自由協定，自2012年1月1日開始，對來自東盟的文萊、柬埔寨、印尼、老撾、馬來西亞、緬甸、菲律賓、新加坡、泰國的PTA實施零關稅。2011年全年東盟各國對中國共計出口PTA貨物61.4萬噸，占我國總量的11.4%。考慮到稅收豁免政策，預計今年將有更多的東盟國家（主要是泰國、印度尼西亞和馬來西亞）PTA產品進入中國市場，擠占臺灣地區和韓國貨的市場份額。因此，國內地區PTA產能過剩已經成為發展趨勢，假設下游企業繼續有所動作，下游行業能夠把PTA新增能力逐步吸收了的話，那么PTA行業還是有轉機的，至于今后上下游供需矛盾解決的程度大小如今難以定論，讓我們拭目以待。
　　四、全球PTA供需與前景分析
　　全球PTA行業的產能也在快速增加著，未來5年PTA將陷入供大于求的困境，亞洲地區PTA新產能開工浪潮將在2012-2014年期間逐漸到來，將推動市場進入供大于求的階段，并紛爭著PTA和聚酯纖維生產商的利潤。雖然未來3年全球范圍內有600萬噸/年新增PTA產能將陸續投產，僅騰龍芳烴就將建設200萬噸/年的PTA裝置，但同期新增需求僅在300萬噸/年左右，確實全球PTA產業將面臨前所未有的產能過剩威脅。聽說，在歐洲，葡萄牙LaSedadeBarcelona公司子公司ArteniusSines2012年將在葡萄牙錫尼什市新建一套PTA裝置。泰Indorama公司也擬投資中東PTA-PET聯合裝置，泰國Indorama風險企業公司計劃在中東投資6億美元建設世界級規模精對苯二甲酸（PTA）和PET聚酯瓶級樹脂生產聯合裝置。該公司于2010年就宣布將在中東和印度投資PTA和PET生產聯合裝置。該聯合裝置預計需要投資6億美元，擁有設計能力為100-120萬噸/年PTA和50萬噸/年PET。這將是Indorama公司最大的PTA-PET生產設施。在達成原料供應協議后，Indorama公司計劃于2012年開始建設該聯合裝置，并在2014年底或2015年初投產。Indorama公司在2010年推出一個為期4年的業務計劃。這一計劃被稱為Aspiration2014，計劃要求增加公司PTA、PET和聚酯纖維的總生產能力，從約550萬噸/年增加到2014年1000萬噸/年。該公司已收購了在意大利、中國、美國、墨西哥、印度尼西亞和波蘭的資產，其目前的重點是擴展進入中東和印度。Indorama公司PTA的總生產能力將達到193.4萬噸/年，其PET產能到2011年底將達到326.6萬噸/年。同時，公司正在波蘭弗沃茨瓦韋克增加22萬噸/年PET能力，這將使當地總能力提高到2013年底36萬噸/年。Indorama公司系從韓國SK化學公司手中收購位于弗沃茨瓦韋克現有的PET裝置。Indorama公司也在鹿特丹增加25萬萬噸/年PTA生產線，這將使當地總能力到2012年底提高到60萬噸/年。該公司在鹿特丹的PET設施也將擴增19萬噸/年至39萬噸/年，Indorama系從伊士曼化學公司手中購買了鹿特丹聯合裝置。Indorama還從英威達公司手中收購了位于美國南卡羅林那州Spartanburg和墨西Querétaro的資產，并收購了聚酯纖維生產商德國特雷維拉（Trevira）公司。