【一季度運行分析】棉紡行業信心逐步恢復

　　根據中國棉紡織行業協會跟蹤企業調查顯示，2015年一季度末，棉紡織行業紡紗、織布生產正常，紗、布產量同比增長。當前，我國的紡織企業經營困難依舊，但好于去年同期，信心逐漸恢復，個別集群企業從開工到效益均好于去年同期。
　　3月中旬以后，企業經營向好。調查顯示，1月~3月，跟蹤企業主營業務收入同比增長1.19%，跟蹤企業虧損面較去年年底仍有所擴大。因跟蹤企業主要以生產純棉產品為主，該類企業仍未扭虧，盡管3月份數據向好，但1月~2月份下降幅度大，從累計數據上看暫未“翻身”。
　　1月~3月，隨著企業生產逐步正常，開工情況好轉，原棉庫存消化迅速，非棉纖維庫存振蕩增加。行業下游需求有所恢復，紗布庫存消化順暢，企業擔心未來市場產品價格下行，目前紗布產品保持較低庫存。
　　截至2015年5月11日，2014年度新疆皮棉加工量累計434萬噸，入庫累計428萬噸。春節前新疆兵團棉花價格較高，影響銷售進度，春節后采取降價措施，成交進度有所加快，近期，受拋儲傳言的影響，新疆棉銷售再次放緩（見表1）。

　　國內外價差縮小
　　企業競爭力增強
　　一季度，國內棉價持續下行，國際棉價處于振蕩爬升的態勢。目前，國內棉價為13700元/噸，國際棉價（1%關稅）為11700元/噸。一季度的國內外棉價差平均為3300元/噸，到4、5月份縮小到2400元/噸，國內外棉價差逐步縮小，但受目前國內的棉花政策不明的影響，國內外棉花價格的走勢仍存在不確定性。
　　與棉花價格對比來看，非棉企業贏利能力增強。滌綸短纖價格振蕩回升，粘膠短纖呈現上漲趨勢。當前滌綸短纖價格為7925元/噸，粘膠短纖12450元/噸。中國棉紡織行業協會調查顯示，非棉纖維使用較好的棉紡織企業，萬錠產能每個月的贏利可達到10萬元。
　　受下游需求帶動，紗、布價格下行趨緩，市場部分品種產銷有起色。特別是生產非棉纖維以及特色產品的集群企業，贏利能力增強，企業效益均衡。但也有個別集群開工不足，產能減少，效益下降（見表2）。
　　棉花進口量減少
　　進口紗熱度依舊
　　2015年我國棉花進口配額減少，棉花進口量大幅縮減。統計顯示，一季度我國累計進口棉花46.8萬噸，同比下降41%。其中，因性價比較高，一季度美棉的進口量占比達到34.8%；烏茲別克斯坦的棉花進口量明顯增加，從2014年3月的占比6%提升到2015年3月的16.5%；而市場一直較為關注的澳棉，則并沒有較大幅度的增長，原因是澳棉價格較高，企業考慮用棉成本。
　　一季度，我國累計進口棉紗59萬噸，同比增長15.2%，出口棉紗近9萬噸，同比下降24.5%。棉紗進口活躍，其中以巴基斯坦低支紗為主，精梳純棉中高支紗進口量增加，企業考慮進口紗價格的平穩性，認為2015年進口紗熱度不減往年。
　　一季度，我國棉制紡織品出口額為54.1億美元，同比下降8.14%，進口額為20.3億美元，同比下降1.4%。從一季度我國棉制紡織品貿易情況看（見表3），我國棉制紡織品出口貿易增長參差不齊，其中出口亞洲、歐洲市場以降為主，我國自加拿大、東盟進口棉制紡織品為正增長，其余以負增長為主。
　　一季度，我國累計出口棉織物16.6億米，同比下降6.8%，進口棉織物1.4億米，同比下降15.07%。出口孟加拉國、越南等市場的數量小幅增長，出口亞洲、歐洲發達國家以及部分非洲地區則以下降為主（見表4）。
　　景氣指數波動上升
　　紗線市場出現暖意
　　中國棉紡織行業協會跟蹤企業調查顯示，一季度，行業的景氣指數低于50，處于波動上升態勢。2015年1月景氣指數為49.09，2月為46.17，3月上升為48.12。3月企業擺脫春節長假影響，陸續恢復正常生產，開工天數明顯多于2月，多數企業主要指標環比向好，行業景氣指數呈現季節性反彈。
　　3月，棉紡織行業跟蹤企業生產指數50.01，較2月回升4.85，據中棉行協春季調研了解，3月，大多數紡織企業基本復工，平均開臺率約在7~8成左右，由于2月春節平均放假在10天左右，3月紡企的開工天數為上月的兩倍左右，行業生產狀況回暖。
　　據中棉行協了解，一季度末，行業整體訂單陸續增加，但回暖勢頭仍顯不足，訂單分布狀況趨于兩極化。據訂單飽滿的企業反映，雖然開年后訂單充足，但下游普遍壓價，并無太多利可圖。數據顯示，82%的紡紗企業銷售環比上升，84%的織布企業銷售環比上升，44%的企業出口交貨值同比上升。4月，下游紗線市場行情出現暖意，雖然市場總體成交氣氛一般，但行情卻是較為動蕩，報價出現久違的上漲，主要是純滌以及人棉紗類原料、紗價持續上漲。
　　目前，棉紡織行業仍面臨著內外棉價差、棉紡織企業的融資難等諸多困難，但當前市場出現回暖端倪，生產平穩，紗布市場產銷更順暢，貿易環境逐步改善，全國工業電價下調降低企業生產成本等跡象都表明，2015年，隨著政策的調整，市場改革進程不斷加快，棉紡織行業將面臨更為有利的發展環境。