1-6月棉紡織行業經濟運行分析

　　今年上半年，棉紡織行業運行依然面臨著棉花價格下行、市場需求減弱、開工不足、市場政策不明朗等難題，但行業總體運行平穩，有向好趨勢。在市場信心指數逐漸恢復的形勢下，棉紡織企業積極進行設備升級改造，不斷加大調整產品結構的力度，適應市場變化，實現了產量小幅增長，出口同比增長。

　　經濟運行

　　紗布產量緩慢回升 開工依然不足　　

　　數字：根據中國棉紡織行業協會跟蹤企業數據顯示，1~6月我國紗產量累計同比增加0.4%，布產量累計同比增加3.1%。1~6月棉紡織企業開工情況仍然不甚樂觀。其中，跟蹤大企業的平均開工率為90%，中小企業平均開工率為60%～70%，集群小企業的平均開工率僅為50%。

　　分析：目前棉紡織企業及下游市場對棉紗產品市場信心不足，多數企業開工不足，企業降價銷售以求快速出貨現象較多。在當前形勢下，為了最大程度地減少紗、布庫存貶值帶來的經濟損失，棉紡織企業努力采取措施，盡可能降低庫存。多家棉紡織企業表示，目前企業不敢開足工生產，有多少訂單，生產多少貨，以免后期賠得更多。

　　棉花及紗、布價格下行

　　數字：今年1~6月，我國棉花價格呈下滑趨勢，紗、布價格隨棉花和化纖短纖等原料價格一起下跌。截至今年8月12日，32支純棉普梳紗價格24190元/噸，較年初下跌5.3%，32支純棉坯布價格6.13元/米，較年初下跌3.9%。

　　分析：棉花目標價格補貼政策出臺，紗、布價格持續陰跌，純棉、化纖短纖紗、布代表品種價格均環比下滑，市場觀望情緒濃郁。下游訂單極為謹慎，棉紡織企業不得不降價并加快出貨速度以規避風險。也有企業加大非棉纖維使用量，以規避棉花降價帶來的風險。

　　棉花政策加重市場恐慌情緒

　　數字：1~2月棉花市場價格基本平穩，受季節因素影響，紡織企業訂單放緩。3月，市場傳言放儲政策將有所調整，內棉價格開始松動，外棉價格上漲3%，國內外棉花價差有所收窄，紡企訂單以補貨為主。4月，儲備棉投放價格下調至17250元/噸，同期國家明確取消棉花臨時收儲，將實行目標價格補貼政策。4~5月內棉大幅下跌，跌幅大于外棉跌幅，國內外棉價差縮小至3000元/噸。紡企原料及紗線庫存貶值，訂單再度放緩，主要以消化庫存為主。6~7月，內棉價格逐步跌至儲備棉成交價附近，跌幅放緩，外棉仍較大幅度下跌，價差回升至4000元/噸。

　　分析：今年上半年，棉花政策不斷調整，國內棉價處于下行通道，紡織企業訂單整體放緩、謹慎，接單風險不斷增加，市場觀望情緒濃郁，恐慌情緒加重。

　　行業虧損面加大

　　數字：根據中棉行協跟蹤企業數據顯示，今年1~6月，棉紡織行業主營業務收入累計同比下降1.4%，較2013年相比下降了7.98個百分點；利潤總額累計同比減少9.0%，較2013年相比下降了14.04個百分點；從業人員總數累計同比下降4.4%，較2013年相比增長了2.09個百分點。行業虧損面有所加大，截至6月底，虧損面約28.3%，比2013增加了8.3個百分點。

　　分析：棉紡織行業運行質效下滑，致使棉紡織企業虧損面增加大。混紡棉紗和進口紗不斷爭奪純棉紗市場，也使得國產棉紗銷路無法繼續打開，反而面臨萎縮。多數企業反映，目前企業訂單以降價走量為主，主要是維持低庫存，以減少貶值損失。

　　進出口

　　進口棉同比減少42.2%

　　數字：今年1~6月我國累計進口棉花數量為139.4萬噸，同比減少42.2%。從進口棉花市場分布看，今年1~6月我國印度棉進口數量最大，達69.2萬噸，占進口總量的50%，其次是美棉，占進口總量的28%。

　　分析：從單月進口棉花情況看，我國進口棉呈減少趨勢。主要原因包括兩方面，一是由于自4月起進口棉花滑準稅配額依據儲備棉成交量發放，配額數量同比大幅減少；二是上半年國內外棉價差有所收窄。從實際情況看，棉紡織企業對外棉尤其是高等級棉花的需求仍然很大。

　　棉制紡織品進出口雙降

　　數字：今年1~6月我國棉制紡織品進出口貿易總額為174億美元，同比下降5.5%，其中，棉制紡織品出口額為132.9億美元，同比下降5.9%，進口額為41.1億美元，同比下降4.2%。

　　2012、2013及2014年1~6月我國棉制紡織品進口增速變化

　　分析：總體來看，我國棉制紡織品在今年1~6月的進出口貿易中呈現下滑趨勢。與2013年相比，棉制紡織品出口增速下降了約19個百分點，進口下降了28個百分點，主要受市場需求低迷特別是終端需求減弱的影響較大。

　　數字：從我國棉制紡織品出口市場看，今年1~6月我國出口中國香港相對低迷，較2013年下降了37.65個百分點；對日本、東盟同比減少，對美國同比基本持平；對歐盟同比微增。

　　從進口市場看，今年1~6月我國自中國香港、美國、東盟、歐盟進口均有不同程度下降，自日本市場進口小幅上升。

　　棉紗進出口量同比下降

　　數字：今年1~6月我國累計進口棉紗線98.8萬噸，同比增長2.3%，進口單價為3.16美元/公斤，同比下降3.1%。其中，在進口紗市場中，印度占比29%；巴基斯坦占比24%；越南占比17%。今年1~6月我國累計進口棉織物4.2億米，同比下降17.2%；出口棉織物78.1億米，同比下降4.7%。

　　今年1~6月我國棉紗線進口市場分布情況

　　分析：我國棉花政策的調整是影響進口紗貿易的一個重要因素。由于新年度取消了棉花收儲政策改為直補，國內棉花價格下跌預期明確。受國內棉價下行影響，國內外棉價差總體縮窄，國內紗價隨之下跌，使進口紗承壓，國內企業對進口棉紗線的熱度有所減弱。

　　數字：今年1~6月我國累計出口棉紗線24.1萬噸，同比下降9.4%，出口棉紗線量跌價升。

　　數字：從今年1~6月全球進出口紗支占比分布情況看，8~25支和30~47支的占比都有不同程度的減少，其中，8~25支占比28%，30~47支占比11%，均較2013年占比分別減少14個百分點和6個百分點，25~30支占比60%，較2013年增加了18個百分比。

　　分析：進口紗市場格局正在發生變化。從品種來看，進口紗需求出現差異化。目前，純棉紗進口仍是主流。其中，25~47支精梳紗呈逐年增長態勢。進口紗品種也從單一到全面，純棉紗進口從低支向中支領域延伸，從普梳向精梳領域蔓延，對國產紗的可替代性逐漸增強。

　　后市預測

　　今年1~6月，棉紡織行業實際完成投資比去年同期增長8.2%，增速逐步回升；新開工項目數比去年同期增長1.7%，自2013年二季度以來首次同比正增長。

　　市場對未來棉花底價預期不明，底部價格較難預測。當前棉花目標價格補貼細則仍未出臺，而臨近新棉上市，棉農惜售預期較大，市場對未來棉價底部價格缺乏預期。

　　根據目前市場形勢，預計下半年棉花價格仍將呈現下行態勢。新棉上市前，國內外棉價差仍有可能繼續擴大，后期或有所收窄。

　　新年度棉花政策仍將影響市場。根據有關安排，國家儲備棉投放將于8月底停止，市場普遍預計新棉上市將推遲至9月底，9月份紡企購棉渠道及庫存水平成為市場關注重點。據有關數據顯示，8月以來，儲備棉日均成交量較7月日均成交量增加25%以上，部分企業開始備貨；另外港口棉花數量也小幅增加。根據企業有關訴求，中棉行協已向國家有關部門建議將儲備棉投放延遲1個月，并增加高等級棉的投放，保證企業用棉需求。

　　目標價格直補細則將對新棉市場的收購價格、收購進度及市場價格產生較大影響，直接影響棉價走勢。據有關信息，為了促進國產棉的銷售和使用，新年度棉花進口配額或將收緊，預計進口棉采購難度或將加大。

　　棉花期貨市場或將更加活躍。今年二季度以來，棉花期貨價格持續弱勢下跌，期間出現單日超跌反彈，期貨價格波動性增強。對于棉紡企業而言，棉花市場風險加大。新棉上市后期，如國內外棉花價差逐步收窄，預計進口棉紗數量或將隨之減少。