2014年中國合成纖維行業發展環境淺析

　　目前，國內合成纖維行業依然處于周期發展的低谷。供給方面，以滌綸為首的主要合纖品種產能普遍過剩，成為制約行業營利水平的主要因素。本網研究部預計需求方面，2014年我國紡織業的經濟運行總體延續低速平穩發展狀態。但是，隨著上游原料產能的擴大，國內供應缺口逐漸縮小，不失為行業的一種利好。

　　一、PTA新增產能龐大，利潤傾斜PX和聚酯

　　近年以來，國內PTA行業擴張的速度明顯高于上游PX的配套以及下游聚酯的需求擴張。在建和擬建項目數據顯示，2014年國內PTA產能將增加至900萬噸以上。屆時，國內產能將增加至4400萬噸，按照國內70%的開工率，產量為3100萬噸。

　　中國產業洞察網研究部初步統計，2013年底至2014年，國內PX新增產能為320萬噸～330萬噸，預計2014年PX供應缺口為750萬噸。下游方面，在行業深度調整的大背景下，聚酯產能增速相對放緩，保守估計2014年新增產能為500萬噸。

　　國產丙烯腈供應增加，利好腈綸行業生產。目前，我國擁有腈綸產能75萬噸/年，短期看明確擴能及新建裝置計劃，預計腈綸產能基本保持穩定狀態。與此同時，上游原料丙烯腈卻有不少擴建/新建計劃，生產能力將進一步提高。廣西科元20萬噸/年丙烯腈項目已經于2013年8月開工建設，預計2014年正式投產。

　　二、隨著國產丙烯腈供應增加，原料價格中樞進一步下移，有利于腈綸生產及利潤的增加

　　CPL投資，錦綸生產企業成本壓力減輕。近年來，我國錦綸6的新增產能較少，CPL卻出現了投資狂潮。2014年，國內CPL產能繼續增加。預計有60萬噸/年產能投產，分別是蘭花科技20萬噸/年、錦江科技20萬噸/年、內蒙古慶華20萬噸/年。隨著產能的不斷增加，CPL已經由緊缺型產品轉變為供應充裕的產品，己內酰胺價格重心趨于下降，錦綸生產企業未來成本壓力可能減輕。當前中國的己內酰胺新項目多為中低端產品，短期之內國產貨源尚無法滿足所有國內高速紡及膜級錦綸切片的生產需求，預計進口數量維持為30萬噸～40萬噸/年水平。