進口紗報價全線潰退 越紗成亮點

　　據海關統計，8月我國累計進口棉紗約15萬噸，環比減少3.5%，同比減少26%，2013/14年度我國累計進口棉紗202.5萬噸，同比增加4.2%，累計出口棉紗47.4萬噸，同比縮減6.6%，出口棉紗數量僅占進口量的23.4%。與中國棉紗進口接連“跳水”呼應的是8月印度登記出口棉紗量為9.65萬噸，同比減少7.99%，較上月出口量減少了0.23萬噸，2014/15財年以來(2014年4-8月)連續第5個月出口量低于10萬噸，累計登記出口棉紗量46.87萬噸，同比減少20.97%。中國是印度棉紗出口的最重要市場，但自2012年以來，印度棉紗在中國市場的占比逐漸從50%左右下滑至30%以下。2014年7月巴基斯坦出口棉紗4.49萬噸，同比減少了32.78%，連續第十一個月同比減少；出口棉布1.22億平方米，同比減少了18.33%。雖然以越南、印尼、泰國等東南亞國家為代表的“新興”紡織國家棉紗出口、棉紡織品服裝出口處于增長狀態，但無法填補中、印、巴等傳統紡織大國生產、消費能力的下降。2014年3月以來，我國對越南進口棉紗量一直保持在3萬噸以上，特別是7月，進口量超越印度，達到歷史高峰，為3.43萬噸，占中國進口棉紗總量的22%。目前，中國棉紗進口市場“四分”天下，印、巴、越以及中亞、土耳其等其它國家。據統計，1-7月份我國從印度、巴基斯坦、越南進口棉紗數量占進口總量的比例分別為27.9%、24.3%、17.6%，越南棉紗進口量雖然較印巴有些差距，但增長勢頭非常迅猛，前7個月同比增長59.4%，令印、巴棉紗“望塵莫及”，而且從1-7月進口棉紗的平均價格來看，越南棉紗進口均價3.24美元/公斤，明顯高于印度的3.11美元/公斤，巴基斯坦的2.81美元/公斤，表明中國從越南進口棉紗以C21S及以上支數為主，氣流紡紗、低支環錠紡紗比例較低。

　　從8、9月份青島、張家港、上海、寧波和廣州港的報價來看，紗線產地可謂“五花八門”，但進口紗逐漸形成各自“領地”，如氣流紡紗(含OE21S、OE24S)、C16S環錠紗主要由巴基斯坦、印度、美國、泰國、非洲進口，C20S、C30S、C40S中檔棉紗主要從烏茲別克斯坦、土庫曼斯坦、阿塞拜疆以及印度、巴基斯坦、土耳其等進口，C21S-C40S高檔高配棉紗則主要從印尼、印度、越南等國家進口，COM21S、COM32S、COM40S以及21-40S精梳紗則以巴基斯坦、印度、越南產地為主，混紡紗則主要從印尼進口。據山東、河南、江浙等地的棉紗貿易商反映，8月下旬至9月中旬抵港的外紗數量有所上升的主要原因是保稅庫出貨緩慢。目前，國內棉花現貨報價大幅下挫，各方對新棉上市后棉花、棉紗行情嚴重看空，國產棉紗持續下跌500-1000元/噸導致內外棉紗差價進一步縮小，進口棉紗在價格、一致性及供貨上的優勢被遮蓋，此外，中國銀行針對棉花、棉紗進出口貿易企業貸款額度全面收緊，部分沿海地區貿易商遭遇“開證”難，“貸款”難一系列問題，而下游中間商、織布廠、印染廠和服裝廠現金流緊張，賒欠成交已成為常態。

　　由于2014/15年度印度棉花豐產且棉花品質因大量的BT棉種植而較大幅度提升，ICE期貨主力合約近日跌破62美分強支撐位，再加上因中國棉紗進口持續幾個月萎縮，印巴、越南、印尼、泰國等紗廠庫存逐漸上升，銷售壓力全面顯現，因此外紗CIF報價9月中旬以來有較大幅度的下跌。9月23-24日某大型貿易商報價為：青島、上海和廣州等地印度大廠C32SA+紗、C32SB紗報價為3-3.03美元/公斤、2.90-2.92美元/公斤；印度產JC21S、JC32S、JC40S紗的CIF報價大多集中在2.98-3.02美元/公斤、3.35-3.40美元/公斤、3.55-3.60美元/公斤；與9月中旬相比，普梳紗報價下調0.05-0.06美元/公斤，精梳紗則再次下調0.08-0.10美元/公斤，支數越高降幅越大。越南、印尼、泰國產地棉紗雖然下調幅度稍小，但無論紗廠、出口商還是中國貿易商隨時有“崩盤”的危險。對于高支紗連續領跌，業內分析主要原因：其一是8、9月份紡織服裝制版、打樣以春季訂單為主，對C32S及以下低支棉紗的需求有所恢復，而高支紗、高配紗的采購則“隨單”，因此近期整個國內紗市場“低支抗跌，高支脆弱”；其二由于2014/15年度不僅美國棉區天氣近乎完美，棉花品質預計非常好(SM級以上占據主體)，印度高等級、高品質棉花的比例也將大幅增加，將在全球范圍內的出口市場同美棉貼身“肉搏”，而中國新疆棉花產量預計仍在450萬噸左右，高品級棉花供應非常充足，棉價、棉紗下滑“合情合理”；其三、全球除美國外經濟復蘇的步伐非常緩慢，而且經常反復，中國PPI連續30個月負增長，德國、日本、法國等經濟發達體數據幾乎沒有亮點，對包括棉花、棉紗在內大宗商品深幅下跌的預期較強。

　　據調查，受新棉上市價格預期大幅下滑，鄭期“風向標”CF1501、CF1503合約跌破13000元/噸以及棉紡織廠“去庫存”化不順暢的影響，9月15日以來國內棉紗價格再次“高臺跳水”，普梳紗、精梳紗的調整幅度達到500-1000元/噸，而且跌幅要明顯高于進口棉紗，內外棉紗差價再次縮小，剛剛詢盤、還盤、成交有些起色的外紗再次遭到“當頭棒喝”。23-24日上海、寧波港印度A級C21S、C32、C40S紗進口商的人民幣報價集中在20800-21200元/噸、23000-23300元/噸、23800-24200元/噸，較9月中旬再度下調200-300元/噸，而國產C21S、C32S紗的出廠價也調整至21000-21500元/噸、23200-23500元/噸，如不計毛重結算和LC90天的優勢，差價僅200-300元/噸。一些外商和貿易商認為，ICE主力即使短線跌破62美分，棉商將通過擴大基差、提高運輸成本等等方式減弱美棉、西非棉、印度棉現貨的下滑幅度，將導致外棉現貨“漲無力，跌有限”，但國內現貨市場看空的氣氛卻非常強烈，部分機構、棉紡織廠認為鄭期CF1501將跌破12000元，3128級現貨的價格也將跌破14000元乃至13500元，棉花、棉紗跌幅或超過1500元/噸，不排除進口棉紗人民幣報價高于國產棉紗。

　　7月下旬至8月上旬一些國內織布廠、進口商趁ICE主力合約低至62.02美分三年低位而逢低采購，主要詢盤針對印度、越南、巴基斯坦、印尼等國紗廠，船期9月中下旬，一旦ICE跌破60美分，中國國內棉價跌破15000元/噸，中國企業抄到的不是底部而是“腰部”。江蘇常州、浙江寧波的兩個進口企業表示，雖然下單前看到有0.15-0.20美元/公斤利潤，但等一個月或一個半月后交貨，才發現CIF報價下調幅度已遠遠高于0.20美元/公斤。由于發改委等相關人士已明確表示，2015年除89.4萬噸1%關稅內進口配額外將不再增發任何形式的配額，大量的中小棉花進口商為了不受配額束縛，將從經營進口棉花轉向經營進口棉紗、坯布，產業鏈“兩端細，中間粗”的局面或不可避免。