三季報慘淡 紡服企業艱難轉型

　　10月下旬，進入了上市公司三季報密集披露期。數據顯示，在已披露季報的紡織服裝企業中，近兩成企業凈利出現虧損。目前，紡織服裝行業仍處于艱難轉型之中，行業基本局面尚未得到明顯改善。對此情況，廣發證券表示，品牌服裝企業開始更多反思傳統的跑馬圈地經營模式，未來考驗品牌服裝公司更多是“內功”的修煉水平。

　　不過，業績報告中也不乏亮點。三季度為服裝行業傳統淡季，然而資產重組過后的海瀾之家業績卻大大超乎人們想象。其發布的業績報告中顯示，今年1~9月公司實現營業收入81.45億元，同比增長70.5%；凈利潤16.13億元，同比增長83.57%。

　　此外，在整個行業一片“嚴寒”的情況下，家紡業已提早進入了“春天”。已發布三季報的羅萊家紡、夢潔家紡和富安娜業績逐步趨于穩定，前三季度凈利潤增長率均保持在14%~17%之間。

　　棉紡企業

　　市場低迷艱難轉型

　　常山股份持續虧損

　　目前，紡織市場依舊低迷，紡織企業仍處于艱難轉型時期。

　　受國際國內需求不振、棉價波動及市區部分老廠停產搬遷、人員分流安置等影響，常山股份收入減少，成本增加，贏利水平下降。業績報告顯示，公司預計今年前三季虧損6500萬~6000萬元，虧損額同比進一步放大。據了解，去年同期，常山股份虧損4742萬元。

　　同樣處于虧損狀態的還有德棉股份，報告顯示，2014年1~9月公司虧損3372.18萬元，同比增虧216.65%。公司表示，主要是本期公司受市場持續低迷影響，經營業績下滑，毛利率下降。不過，德棉股份持續剝離紡織主業，涉足鐵礦業務及基金管理業務，被機構所看好。

　　在去年10月完成資產重組的天山紡織實現扭虧，公司前三季度凈利3918.64萬元，同比增長95.12%，每股收益0.0838元。

　　男裝企業

　　“沒有最慘，只有更慘”

　　海瀾之家業績搶眼

　　若用“沒有最慘，只有更慘”來形容男裝公司的業績，真是一點都不為過。在已披露三季報的8家男裝企業中，只有3家業績實現了增長。其中以平民品牌海瀾之家的業績最為搶眼。

　　海瀾之家近期發布的三季報顯示，公司前三季度營收和凈利潤分別同比增長70.5%和83.57%。其中，第三季度單季營收和凈利潤分別同比增長95.57%和86.12%。東方證券發布研報表示，海瀾之家收入增長主要來自渠道擴張和店效提升。其進一步分析稱，前三季度海瀾之家品牌門店數預計在3240家左右，較年初增加353家，除了渠道繼續保持較快增長外，公司近年新開店平均面積在230平方米，遠高于老店平均的160平方米。另外，公司還積極推動二合一、三合一大店的發展，截至三季度末預計大店已經有60多家。

　　然而，在男裝業深度調整期內，并非所有男裝企業都像海瀾之家一樣成績不俗，更多的男裝公司仍深陷業績下滑泥潭，苦苦掙扎。

　　報喜鳥前三季度的營業收入雖有2.82%的小幅增長，增至15.959億元；但是凈利潤卻下滑18.89%，至1.269億元。其中三季度單季實現營收5.97億元，同比增長16.04%；但是凈利潤下滑20.02%，至5972.09萬元。隨著報喜鳥各零售品牌直營網點增加，直營終端費用增長較快、銷售費用率持續走高是凈利下滑的主要原因。同時，公司特銷貨品處理力度加大也使整體毛利率降低。

　　商務休閑男裝“龍頭”企業的境況更慘，營收和凈利潤仍處“雙下滑”狀態。九牧王1~9月實現營收14.95億元，同比降15.07%；凈利潤為3.07億，同比降27.99%。七匹狼也未能幸免，前三季度其營業收入17.31億元，同比下降25.06%；凈利潤為2.28億元，同比下降38.74%。

　　一直奉行高端精品商務路線的卡奴迪路，簡直可以用“慘不忍睹”來形容。1~9月其實現營收4.917億元，同比下降7.04%；凈利潤僅為1236.67萬元，同比暴跌87.41%。更讓人大跌眼鏡的是，其三季度單季業績出現虧損，實現營收1.267億元，同比下降18.03%；凈利潤虧損-782.33萬元，同比暴跌167.24%。

　　而上半年就已出現虧損的希努爾，真可謂“慘上加慘”。1~9月它實現營收7.316億元，同比下滑18.76%；凈利潤繼續虧損-3339.443萬元，同比暴跌166.67%。三季度單季營收為2.641億元，同比下滑5.43%；凈利潤虧損-1461.542萬元，同比暴跌360.32%。

　　　　女鞋企業

　　筑底調整有起色

　　仍處低速增長期

　　隨著零售渠道的變革，鞋業大舉擴張的日子已經成為過去，經歷了2013年的慘敗之后鞋企放棄門店急擴模式，開始謀求轉型。10月份臨近尾聲，國內四大女鞋上市公司紛紛交出成績單，雖然業績出現好轉，但不可否認的是企業仍然處于低速增長期。

　　4家企業中唯一一家在A股上市的女鞋品牌星期六降收不降利，1~9月公司實現凈利潤2881.96萬元，同比增長9.03%，每股收益0.0793元；公司前三季實現營業收入12.57億元，同比下降2.08%。據悉，星期六自去年以來，謹慎開店、大力發展電商以及提高非自營比例，經營管理能力正逐步改善。長城證券發布研報指出，目前公司業績尚處于底部，拐點雖未明確，但公司規模較小，若市場環境改善，業績彈性較大。

　　在香港上市的國內市場女鞋“巨鱷”百麗國際日前公布了截至8月末的2014/2015財年上半財年業績。數據顯示，公司期內營業額達185.56億元，同比增長10.9%；凈利潤為20.78億元，同比增長了7.6%。由于這一業績好過預期，機構紛紛給出了正面評價。其業績報告顯示，公司未來將加快信息化建設。同時，將以優購網為核心，發展電子商務。

　　與此同時，同樣在香港上市的達芙妮國際和千百度業績也出現了好轉。達芙妮此前公布截至今年9月底第三季未經審計之營運資料，核心品牌業務之同店銷售按年增長6.3%，對比第二季時按年下跌2.4%有所改善。千百度截至今年9月底的三個月，同店銷售額按年升約5%。

　　家紡企業

　　以變化求生存

　　率先企穩回升

　　相比整個紡織行業的慘淡，家紡業的“春天”似乎來得更早一些。隨著人們消費習慣的改變，電商渠道崛起，傳統渠道正面臨空前的挑戰。家紡企業正是看到了這一點，紛紛發力電子商務，以變求存。經歷兩年多的調整期，家紡業似乎已經駛出了“寒冬”。

　　羅萊家紡發布的三季報顯示，2014年前三季度，公司實現營業收入18.8億元，同比增長9.13%；凈利潤為2.8億元，同比增長16.7%。公司預計2014年全年凈利潤變動區間0~20%。東北證券發布研報指出，這受益于公司過往兩年的主動調整，使得加盟渠道經營壓力有所緩解，加盟商訂貨和提貨都有所回升。

　　此外，家紡業三巨頭的另外兩家，夢潔家紡和富安娜也有著不錯的表現。由于公司全渠道發展、新品研發推廣以及靈活有效的市場營銷方式，夢潔家紡前三季度實現營業收入9.85億元，同比增長5.99%；凈利潤5753.73萬元，同比增長14.36%。公司同時預計，2014年實現凈利潤9868.43萬~1.18億元，同比增長0~20%。

　　受益于電子商務業務的快速發展，富安娜前三季度實現營業收入12.99億元，同比增長3.51%；實現凈利潤2.44億元，同比增長15.79%。富安娜董秘胡振超曾向媒體表示，2012年前，家紡行業呈現高速發展，此后開始進入調整期，當前調整基本接近尾聲，后續將企穩回升。