紡織服裝業：降幅環比收窄 短期仍有震蕩

　　降幅環比收窄，服裝繼續好于紡織。

　　6月出口表現基本符合預期，行業出口降幅較5月收窄4.61個百分點，低于全國水平11.26個百分點，且連續數月保持此態勢。分產品方面，服裝出口同比情況依舊好于紡織品，其單月降幅較5月收窄5.25個百分點，紡織品降幅環比收窄3.21個百分點。

　　3季度仍然將維持震蕩趨勢，下調全年出口預測至-5%到-10%。

　　繼3月份出口大幅反彈之后，2季度出口增速一直處于底部震蕩，我們判斷3季度仍然將繼續維持這一趨勢。主要依據是：來自企業層面的信息顯示，行業出口改善似乎有所停滯，同時6月服裝出口訂單PMI指數下降10.7個點至40.9，若此指標有效，則后期單月出口存在降幅加大的可能。我們因此下調行業全年出口增速，由0%下調至-5%到-10%。