在危機中不差錢的服裝企業

　　展望未來，張江平認為，在五至十年內，中國服裝業會出現年營收百億元以上的大企業。“營業收入100億不是非常遙遠的事情，按照現在的增長速度，我希望太平鳥在六年時間里達到這個規模。”

 　　七匹狼：借機淘汰劣質經銷商

　　“金融危機對我們會有些影響，主要是增長速度變慢了。”七匹狼實業股份有限公司董事長周少雄對《新財經》記者表示。他同時認為，金融危機更是一個機會。2009年，他打算花大力氣整合供應鏈，進一步夯實企業實力。

　　去年下半年，有消息傳出，七匹狼的供應鏈出了問題。2008年10月，有媒體報道在七匹狼2009年春夏服裝訂貨會上，訂貨額大幅縮水。

　　據悉，七匹狼規定，經銷商要預繳年訂貨總額30%的貨款。金融危機爆發后，經銷商的資金壓力驟然加大，紛紛減少訂貨量。

　　對此，周少雄似乎并不感到可惜：“如果經銷商沒有實力，就該走人。”“2008年以前，要換掉一個經銷商，他會跟你拼命。”周少雄表示，借金融危機“東風”，七匹狼計劃在銷售渠道上做一些調整，甄別經銷商的優劣，對達不到要求的經銷商，立刻取消資格，再引進一些更優秀的經銷商。

　　周少雄說：“七匹狼不缺錢，經銷商預付款下降不是問題。2007年增發募集的5.85億元資金，還有相當一部分未動用。”

　　盡管七匹狼的單店訂貨量有所下降，但公司不斷開新店，因此，營業額仍呈上升趨勢。從2005年的3.16億元到2007年的8.76億元，七匹狼的營業額直線上升，資產負債率在同行業中最低。2008年，公司前三季度銷售收入11.41億元，同比增長117.54%；實現營業利潤1.41億元，同比增長115.52%，遠遠領先于雅戈爾、報喜鳥、杉杉等同行。

　　東方證券分析師施紅梅認為，盡管七匹狼的盈利增長較為強勁，壓力也不可小視。2008年第三季度末，七匹狼增加了對經銷商的信用額度，并對經銷商在渠道、預借費用等方面給予支持，因此，公司應收賬款大幅減少。2008年前三季度，公司的營業收入和利潤均大幅增長，但凈現金同比下降了93.86%，主要原因在于貨款回收速度較慢。

　　事實上，七匹狼對經銷商的政策在2008年第三季度已經有所松動，個別長期合作的經銷商可預付25%的貨款。

　　從2005年到2007年，七匹狼的營業收入增長迅速，同時，渠道擴張的速度也令人咋舌。2009年，金融危機的影響可能進一步顯現。即使七匹狼如周少雄所言“不缺錢”，在前幾年大肆擴張之后，公司的產品開發能力、供應鏈反應速度等能否跟上，仍有待市場考驗。

　　波司登：“平民品牌”的困惑

　　2008年10月11日，波司登香港上市一周年之際，股票卻跌破1港元。截至2008年10月13日，波司登已多次回購股票，多達43次，回購3億多股，占總股本的近4%。對此，波司登表示：“董事會領導回購是顯示領導層的信心。”

　　2009年2月，波司登發布公告稱，公司預計截至2009年3月底，年度凈利潤與上一年相比將有較大下降。波司登對此的解釋是，全球經濟衰退，內地羽絨服行業競爭激烈，導致在2008年10月至今年2月的銷售旺季，公司營業額下降。行業分析師認為，波司登產品單一，只有羽絨服有競爭力，受季節影響很大，風險也隨之放大。其次，全世界1/3的羽絨服產自波司登，但波司登羽絨服屬于薄利多銷的產品，品牌附加值低，利潤一直不高。

　　面對外界的質疑，波司登股份有限公司董事長高德康仍然表示，在金融危機下，波司登的利潤沒有受到太大的影響，“公司的收入總量不會下降。”

　　談及2009年的布局，高德康說：“我們要打波司登品牌。”

　　一直以來，為了打品牌，波司登沒少投入，聘請張曼玉、張娜拉等明星做代言人。從2007年開始，波司登旗下三大品牌——波司登、康博、雪中飛經常在《新聞聯播》后7.5秒廣告和《天氣預報》特約廣告中亮相，這是央視最貴的廣告時段。波司登熱衷在央視黃金廣告時段投放廣告，高德康明確表示，2009年不會減少投放量，“羽絨服的季節性比較強，市場來得快、去得也快，肯定要集中做廣告。中央臺的廣告效果是一般媒體無法比的，即使很貴也值得。”