純棉紗逐步進入傳統紡織淡季,需求下滑,但紡企運行尚可,庫存雖有累積但壓力不大,開機持穩。短期看,預計紗價持穩為主。中長期看,隨著后期宏觀政策效果顯現,下游需求有望轉暖,紗價預計在震蕩中逐步走強。
純棉紗紡企庫存水平不高,紡企現金流處盈虧平衡線或微利狀態,紡企生產積極性尚可,整體開機率繼續上升,但仍處偏低水平。據相關統計,截至9月底純棉紗行業開機率較8月底上升4.2個百分點至68%,故產量上升。綜合評估9月純棉紗(不含再生)產量40.1萬噸,同比下滑15%,環比增加5.9%,1-9月純棉紗產量373.8萬噸,同比減少13.5%。
分部門看,紡企庫存9月先下降后小幅上升,至下旬快速去化,與8月底相比,紡企棉紗庫存下降6.8天至21.2天水平;織廠在剛需訂單支撐下棉紗庫存繼續增加,與8月底相比庫存增加3.5天。從商業庫存看,進口紗、國產紗庫存均有所下降,尤其是9月上半月市場旺季不旺,下游需求較8月下旬出現回落,在市場對下游需求及棉價預期均較悲觀下,貿易商以出貨為主,至9月下旬市場信心有所恢復,棉紗庫存出現凈流入。綜合評估,9月純棉紗總庫存下降6.1萬噸至98.6萬噸水平,庫存下降主要是因為紡企開機率沒有出現快速提升,產出仍在低位水平。
市場近期表現較平淡,變化不大。另外較平穩的棉價有利于紡企生產經營,故紡企開機率仍是穩中有升。
9月我國棉紗進口量止跌回升,進口紗單價環比續降。據海關統計數據,2024年9月我國進口棉紗11.11萬噸,同比減少7.36萬噸,減幅39.85%;環比增加0.56萬噸,增幅5.31%。1-9月進口棉紗111.99萬噸,同比減少7.55%。9月我國棉紗進口單價2.28美元/公斤,環比下跌3.39%,同比下跌12.98%。1-9月棉紗進口單價2.40美元/公斤,同比下跌8.40%。
9月棉紗出口量環比下降,月單價環比上漲。數據顯示,9月棉紗出口量2.33萬噸,環比減少12.15%,同比增加10.75%;出口金額0.91億美元,環比減少8.96%,同比增加6.61%。1-9月,我國棉紗線出口量累計21.54萬噸,同比增加19.21%;出口金額8.85億美元,同比增加18.1%。9月我國棉紗出口單價為3.91美元/公斤,同比減幅3.74%,環比增幅3.63%。1-9月棉紗出口單價為4.06美元/公斤,同比減幅0.93%。
目前市場交投不佳,下游新增訂單不足,織廠剛需采購為主。純棉紗走貨不順。市場缺乏新的驅動,紗價回落為主。
9月織廠訂單水平較8月有所回落,織廠開機有所分化,廣東地區開機回落較明顯,但至9月下旬又出現回升,其他地區開機率多較8月有所上升,整體看,純棉紗消費量繼續上升,初步評估9月純棉紗(不包含再生棉紗)消費量為54.5萬噸,同比下降9.7%,環比增加1.7%,1-9月消費量489.6萬噸,同比增加1.2%。
近期鄭棉震蕩為主,純棉紗也止跌企穩,從交投氣氛看,臨近傳統紡織淡季,成交平淡。從利潤看,目前內地紡企即期現金流在盈虧平衡線附近,使用庫存棉花尚可盈利。
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