國內市場缺乏利好消息，新棉供應持續增加，紡企補庫熱情減退。鄭棉繼續減倉震蕩，主力2501合約在平盤附近徘徊，最終下滑0.04%。

國內新疆主產區新棉大量上市，棉花商業庫存逐漸增加，明顯高于去年同期，整體市場供應略顯寬松。同時，銀十旺季即將結束，紡服內外銷均較為疲弱，紡企后續訂單持續性不佳，新增訂單有所轉弱跡象，開機率也出現一定程度下調。加之企業資金流緊張，繼續補庫情緒謹慎，對皮棉備貨積極性轉弱，維持逢低隨用隨買為主。

海外市場上，美國種植帶天氣條件較好，適宜田間作業，新作收割快速推進，預期未來幾周天氣條件依然有利，有助于保持收割勢頭。收割壓力疊加谷物市場價格回落，打壓ICE期棉周五下跌，盤中觸及1周低點。近期美棉價格偏低激發國際買家采購需求，美國出口銷售量略有增加，但仍低于本年度平均水平。

南華期貨表示，目前國內新棉豐產逐漸落地，棉價上方存在套保壓力，但同時短期增產的利空驅動已有所消化，紡企在低原料庫存下存在剛性補庫需求，棉價或維持震蕩，宏觀擾動或將有所加劇，關注國內外政策變化。