今聚酯鏈多數大穩小動，隔夜國際油價走軟，短纖延續調整，收盤報7716元/噸，下滑0.23%。上周末雖出現一次產銷放量，但隨著補庫結束，后續采購熱情或有所降低，目前滌綸長絲、滌綸短纖價格也達到上半年高位。

5月開始至今，本輪PTA裝置檢修基本完成，由于檢修量較大，港口庫存持續去化，現貨流偏緊，支撐PTA加工差維持在350元/噸以上，因此前期長停裝置如蓬威、漢邦等將逐步回歸，預計將推動PTA裝置負荷回升至80%以上，PTA供應偏緊格局逐漸轉為寬松，基差回落。

上周五下游聚酯會議決議浮出水面，長絲方面大廠帶頭深化減產，堅持一口價政策模式，保證銷售利潤。短纖方面對該模式進行效仿，錨定1300元/噸的加工費定價銷售。周末江浙滌綸長絲產銷放量，2天平均估算在280%左右，在價格普漲下銷售良好，或反應出下游接受高價原料。不過本周初兩日短纖產銷有所降溫。

短纖開工率波動不大，整體處中等水平，但庫存處歷年同期高位。統計的短纖庫存水平看，企業實物庫存水平在半個月左右偏高水平，權益庫存在1周以內，同樣處歷年同期偏高位。在需求季節性趨弱的預期下，短纖去庫預期不強，因此加工差繼續修復的驅動不足。

上周聚酯剛需回歸，聚酯負荷有所上調。國內大陸地區聚酯負荷在90%附近(前值89.6%)。聚酯產品加權現金流6月以來不斷修復，加權現金流修復近200元/噸，部分產品現金流由負轉正，這得益于滌綸長絲大廠一口價的實施，下游產品價格穩步抬升，滌綸長絲產銷在無促銷下也出現脈沖放量。

福能期貨認為，從輕紡成交及宏觀數據表現來看，紡服內外需增長均偏弱，當前淡季下終端對于高價原料的承接能力可能有限，成本向下傳導有困難，若挺價失敗，聚酯可能將隨著7、8月限電政策的到來，順勢減產，下游負反饋將進一步影響PTA需求。