5月底以來鄭棉主力CF2409合約勉強打開15500元/噸強阻力位后開始跳水回落，“四連陰”后跌破15000元/噸關口，國內棉花期現市場看空氛圍濃厚。
目前對于6-7月棉價走勢市場各方分歧較大，一種觀點認為，在資本施壓、供需充足、新年度產量預期增長、終端消費景氣度持續下降、外圍紡服出口利空等因素發酵下，鄭棉主力或難以守住14500元/噸。
另一種觀點認為，鄭棉雖階段性下破15000元/噸，但6-9月CF2409合約仍將在15000-16500元/噸區間盤整，目前在供給、消費輪番施壓下，市場多頭及棉企扛住之后，終將迎來整個產業“春暖花開”，不建議加工企業低價拋盤、相互踩踏。
筆者認為，近期棉花走勢與以下因素相關：一是棉花消費需求增長滯緩被放大；二是2024年棉花供應充足，截止5月底，國內棉花商業庫存和工業庫存同比呈增長勢頭，且業內預期我國棉花進口仍將高速增長。另一方面2024年雖新疆棉種植面積穩中略降，但棉花長勢好，單產、總產增收的預期強烈；三是ICE期棉從83.19美分/磅大幅下挫至73.11美分/磅，下調10.08美分/磅，跌幅較鄭棉更大，1%關稅下內外棉順掛再次突破1500元/噸，外盤橫向壓力不容低估；四是貿易商擔心2024年滑準關稅棉花進口配額增發隨時落地造成利空影響。
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