據山東、河南、江蘇等地部分棉花貿易企業反饋，春節前大部分棉紡廠、中間商棉花補庫近尾聲，加上鄭棉CF2405合約持續在16000元/噸上方盤整(1月30日盤中創2023年10月底以來新高16180元/噸)，用棉企業觀望情緒升溫。因此1月下旬以來2023/24年度新疆內外倉儲庫皮棉詢價、成交持續減弱。除部分棉企低等級資源略有讓利外，“雙28”及以上批次基差價格保持穩定，軋花廠、貿易商對節后棉花期現補漲預期仍偏強，個別企業甚至存在短暫惜售現象。

山東青島某棉企表示，鄭棉CF2405合約上破16000元/噸，部分機采棉軋花廠抓緊點價回收貨款。由于節前運輸公司等陸續放假，加上公路運輸費用持續上漲和西北、華北、華中等大部迎來降雪天氣，皮棉發運期推遲至春節后，套利操作仍是2023/24年度棉花貿易商、期現公司操作的重點。

從調查看，盡管棉花現貨終端銷售“有價少市”，成交冷清，但部分貿易商之間調貨、成交仍斷續進行。1月31日至2月1日新疆監管庫“雙28”(或單29、單30)機采棉公重報價16400-16600元/噸，已基本覆蓋南疆軋花廠皮棉在庫綜合成本。一部分北疆軋花廠產銷價格也逐漸達到平衡或略有虧損。雖“雙29”(或單30、單31)現貨報價僅稍高100-200元/噸，但考慮到鄭棉CF2405合約還有4個月交割期及財務成本、倉儲費、保險費、交易交割費等支出，即使基差達到600-800元/噸，新疆地區軋花廠套保避險熱情仍不高。