周五鄭棉主力合約窄幅震蕩，收于15980元/噸。美國華爾街股市的漲勢給ICE期棉帶來支撐。經過前期去庫，下游產成品庫存壓力有所緩解，但隨著春節臨近，下游市場進入年底收尾階段，原料備貨接近尾聲，年后還需繼續跟蹤下游市場好轉持續性。

中泰期貨表示，當前國內供給依舊陸續增加，商業庫存和進口的棉花同比均增強，一方面說明供給端給市場帶來的壓力仍在，一方面是需求有好轉，紡織廠紗線庫存消化加快，有利于刺激紡織廠原料補充。不過春節備貨需求減弱疊加春節假期臨近，企業開工率或回落制約棉價走升空間，期價近日在16000反復爭奪。

對于市場邏輯演變，新湖期貨稱，短期，鄭棉區間震蕩運行為主，行情或會于節后啟動，需關注預期能否兌現，訂單和紡企補庫節奏或為核心邏輯，若現實與預期背離，盤面或有所回調。長期而言，24年新疆種植面積在棉改糧政策影響下或延續減少，同時內外銷有望好轉，美國服裝批發商庫存于下半年可能進入補庫周期，鄭棉上方仍有空間，即便回調或也有限。