上兩周(2024年1月1-14日)期貨豆粕直線下跌，引領豆類產品跌勢，期貨豆油低位震蕩難穩，現貨行情震蕩有跌。棉油、棉粕全面回落，油棉廠加工虧損持續，開工率不佳，個別廠家停收、停工規避風險。

棉籽：棉油、棉粕續跌 棉籽價格回落

上兩周，期貨皮棉先漲后跌，現貨報價漲跌難穩。內地軋花廠少量收購加工，因籽棉存量不足，購銷少量，皮棉成交一般，新疆籽棉加工步伐加快，新棉籽供應量尚可。但因棉副產品中棉油、棉粕全線回落，棉副產品需求遲滯，油棉廠經營盈利困難，開工率有限，對棉籽采購量下降，棉籽價格持續下跌。未來密切關注期貨豆油、豆粕行情走勢，棉籽行情暫難穩定。

棉油：期貨豆油震蕩難穩 棉油行情調整

上兩周，國內期貨豆油低位震蕩調整。其中Y2405主力合約周五收盤價至7508元/噸，較前兩周末最后一個交易日收盤價7522元/噸下跌14元/噸。期貨豆油震蕩有跌，現貨相應調整，其中沿海地區一級豆油周末主流價至8020-8190元/噸，較前兩周末下跌30-50元/噸。期貨、現貨豆油回落，拖累棉油行情。棉籽價格弱勢小跌，但成本仍處高位，油棉廠開工率有限，僅因棉油需求不佳，廠家不得已下調報價出貨。參照豆油期貨、現貨行情，未來棉油行情仍將進一步調整。

棉粕：豆粕直線回落 棉粕難以止跌

上兩周，期貨豆粕直線下跌為主。其中大連盤2405主力合約周五收盤價至3078元/噸，較前兩周周五收盤價3313元/噸下跌235元/噸一線。期貨跌勢擴大，現貨相應調整。其中沿海地區43%蛋白豆粕周末價至3600-3770元/噸，較前兩周末價格下跌190-290元/噸。豆粕期貨、現貨大跌，利空棉粕行情。國內養殖業豬瘟問題仍存,下游對粕需求不佳，出貨少量，進一步打壓棉粕行情。棉籽價格弱勢有跌，但原料成本仍高，油棉廠加工虧損持續，開工率再降，棉粕庫存有限，廠家持價心理仍存，但因目前棉粕明顯高位，限制棉粕行情，廠家不得已下調報價。參照豆粕期貨、現貨行情，未來棉粕價格仍將持續調整。

棉短絨：皮棉震蕩難穩 棉短絨行情唯穩

上兩周，期貨皮棉先漲后跌，現貨報價波動難穩，成交量一般。油棉廠開工率不高，棉籽價格有跌，但棉油、棉粕回落，油棉廠經營虧損持續，棉短絨產出量有限，廠家持價出貨，僅因下游需求不佳，化纖廠、精制棉采購量有限，限制棉短絨行情，各地報價持續穩定為主。需求長期不佳下，棉短絨行情仍難反轉。