周一鄭棉延續小幅反彈態勢，收于15405元/噸。美國農業部月度供需報告偏空，拖累ICE期棉表現。國內市場利空情緒逐漸消化，鄭棉近期出現一定程度反彈，但上方套保壓力或令反彈空間受限。

華融融達期貨表示，在鄭棉反彈背景下，紡企棉紗出貨較前期有好轉，紗線價格跌幅也有所放緩。但目前棉花產業格局尚未出現明顯好轉跡象，紡企開機率仍呈下降趨勢，且成品庫存累庫現象仍未改變，紡企對棉花維持剛需采購。鄭棉自10月初以來連續下跌一月有余，目前期貨利空情緒逐漸消化，但目前紡企局面仍較艱難，對棉花現貨買盤力度不強，且鄭棉走高或面臨套保壓力，棉價上行壓力仍存。

對于市場邏輯演變，新湖期貨表示，短中期鄭棉震蕩偏強運行為主，但上方套保壓力較強，或會圍繞套保壓力位震蕩偏強運行直至多數貨權從軋花廠轉移至貿易商手中，此外交割邏輯走完后或為較為重要的轉折點，需關注下游情況及棉紗貿易商拋貨情緒是否仍舊轉好，屆時盤面會隨之運行。長期，明年看漲炒作話題較多，1季度適合逢低布局。