今文華聚酯鏈品種普遍飄綠，因今油價表現不強。收盤僅有乙二醇飄紅。盡管產業鏈供需預期欠佳，但周內PX某大廠意外降負，PTA端也有2套裝置檢修落地，疊加宏觀氛圍偏好，上周聚酯鏈運行重心抬升。

成本端，國際油價繼續刷新地緣沖突之后的低點，過去一周油價連續的快速大起大落，地緣因素與宏觀因素交織下，投資者很難對油價形成穩定的觀點。雖地緣失控風險不斷減小，但帶來的不確定性仍在影響市場。

上周PTA供應窄幅縮減，加工費及基差繼續修復，同時PTA雖有盛虹、麗東裝置提負，但浙石化意外降負疊加PTA價格偏強帶動下，PX價格也偏強運行。同時PX-N走強至370-380美元/噸，但后續在PX進口增加預期及國內降負裝置回歸之下，預計未來趨勢依舊偏弱。

PTA產量略降低，聚酯產量因新裝置投產而致負荷略微提升，PTA庫存窄幅去化；但未來PTA裝置檢修減少，中旬后前期減停裝置將陸續重啟，此外一套220萬噸/年的長停裝置存在重啟預期，及海南新裝置的投產預期之下，未來PTA供應壓力預計依舊較大。

隨著10月結束，聚酯產業鏈傳統旺季也步入尾聲。近半個多月來，滌綸長絲平均產銷已不足50%。一方面，基于上游原料市場的因素，PTA等大宗紡織原料變動較大，特別是期貨端普跌后，受買漲不買跌心態驅動，價格的下跌導致下游采購信心缺失。另一方面，下游采購節奏發生變化。

上周江浙地區織造綜合開工率為66.03%，較上周開工上升0.18%。近期，剛性保暖面料支撐內貿市場，織造開工小幅上揚。但紡織行業整體漸入淡季，企業在訂單下降及自身盈利低迷的狀況下，對原料采購熱情不高。

隆眾資訊認為，終端漸入淡季，聚酯負荷難以對PTA帶來更好的支撐；而中下旬后PTA重啟裝置增加，PX供應也有增加預期，未來產業鏈供需趨勢仍偏弱勢。