盡管本周國際油價有所反彈，但聚酯鏈暫時起色不大。今集體飄綠PX報8458元，下滑1.31%，PTA報5866元，下滑0.98%。原油和PX偏緊格局緩解，成本支撐減弱。同時，聚酯表現冷清，旺季驅動減弱。

雖原油供應端擾動持續，但美聯儲再放鷹派信號，全球宏觀壓力持續增強，且EIA庫存數據顯示庫欣庫存回升，汽柴油大幅累庫，長假期間原油、PX跌幅明顯，PTA跟跌成本端。

原油下跌，成本支撐減弱。同時受亞洲和國內負荷抬升影響，國內PX供應增加，疊加目前部分PTA公布停車或降負計劃，PX庫存小幅累積，CFR中國價格從9月最高1160美元/噸跌至1064美元/噸附近，且國內一主流大廠10月PX合約掛牌價下調400至9100元/噸承兌，PXN現壓縮至400?美元/噸附近。

供應方面，隨著檢修結束，國內和亞洲PX裝置陸續提負重啟。近期由于浙石化提負和福海創重啟，沖抵其他裝置檢修影響，截至10月7日，國內PX負荷為80.9%，為年內高點。從裝置計劃看，新增廣東石化和盛虹煉化降負，且短期無其他裝置提負重啟，預計10月國內負荷或降至78%附近。

雖9月下旬開始，陸續有大廠公布檢修，但受下游聚酯工廠降負，疊加成本端走弱，PTA高位回落，且市場供應較充足，PTA基差偏弱運行，近期由于工廠降負，稍有回升。同時，受成本端PX利潤擠壓，PTA加工差持續維持低位。

需求方面，假期期間聚酯表現冷清，下游基本以消化庫存為主，但由于當前聚酯環節庫存壓力不大，利潤尚可，節后聚酯負荷小幅回升，截止10月7日，聚酯負荷為89%，10月負荷有望繼續維持89%附近。雖4季度聚酯還有290萬噸投產計劃，但考慮到季節性影響，后期終端需求整體難有明顯增量，聚酯負荷或逐步下移。

福能期貨認為，原油和PX偏緊格局緩解，成本支撐減弱。原油后期將轉向震蕩。同時，聚酯市場表現冷清，旺季驅動減弱，疊加TA新裝置投產和舊裝置重啟在即，PTA有累庫壓力。預計PX、PTA震蕩偏弱，PX相對較強，關注PTA01合約5700附近支撐。