節前聚酯板塊持續回調，但在油價創新高背景下，盤初聚酯鏈受成本端提振明顯，隨后承壓走軟，收盤PTA上漲0.81%，短纖、PX飄紅，乙二醇飄綠。

歐佩克持續減產制造的供應短缺不斷累積后，隨著WTI原油交割地區庫欣庫存降到10多年來低位區域，WTI原油近月合約走出強勢上攻行情，美油走勢明顯強于布油與SC原油，這種現象將進一步引發市場焦慮。如果油價假期仍持堅，可以預期聚酯鏈上游原料跟漲。

PX目前與煉廠一樣處秋季檢修旺季，PX周度開工率已出現較大回落，目前中國和亞洲的PX開工率都處5年同期最低水平。不過亞洲PX裝置9月下陸續重啟，下游聚酯開工下滑，短期供需轉弱；調油需求減弱后，亞洲PX開有望繼續回升。

PTA加工費雖處低位，但“一體化”背景下，PTA開工率變化不大。PTA裝置10月停車檢修裝置較多，西南能投100萬噸裝置檢修至11月下旬，逸盛石化220萬噸裝置10月9日開始檢修，英力士110萬噸裝置10月中旬停車檢修，10月PTA產量至少有25萬噸的檢修損失，預計10月PTA裝置負荷下滑，PTA累庫速度趨緩。

需求端“金九銀十”需求前置，終端裝置降負已兌現，9月下旬聚酯裝置負荷高位急轉而下，蕭山地區幾套大裝置檢修使其降至9成偏下水平；不過前期檢修的裝置將在國慶假期結束后恢復，節后預計聚酯負荷小幅回升。另外4季度仍有約170萬噸聚酯新裝置計劃投產，整體新增產能較多，需求支撐力度較大。

國投安信期貨認為，10月因PTA檢修增加，PX環節或適度讓利下游，可繼續階段性做多PTA加工差，但PTA裝置檢修重啟后加工差將再度承壓。半年周期看，建議做空PTA和原油盤面價差，主要考慮到PX估值下滑會對PTA有直接拖累。