【本月特點】國內外棉價環比均上漲

【后期走勢】國內市場，新年度棉花減產預期偏強，對價格形成一定支撐，紡織廠新增訂單不足，預計短期內國內棉價高位震蕩。國際市場，棉花主產國受不利天氣影響存在較強減產預期，棉花供需形勢由產大于需轉為產不足需，預計短期國際棉價將偏強震蕩。

【詳情】

(一)國內棉價繼續上漲。本月，下游紡織市場新訂單及產銷形勢總體低迷，但棉花原料庫存偏低，疊加新棉減產預期持續增強，棉價繼續上漲。據中國棉花信息網數據，7月底全國棉花商業庫存232.8萬噸，較上年同期減19.7%。據《中國棉花工業調查報告》數據，8月初全國棉花工業庫存53萬噸，同比減12.5%。8月國內3128B級棉花月均價每噸18083元，環比漲2.0%，同比漲13.9%。鄭棉期貨主力合約(CF401)月結算價每噸17590元，環比漲2.1%，同比漲19.6%。

(二)國際棉價環比上漲。本月，不利天氣擾動增強，棉花供應受到明顯影響。美國農業部(USDA)調減全球產量，并小幅調增全球消費量，支撐國際棉價上漲。8月CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅95.71美分，環比漲2.8%，同比跌22.5%。

(三)內外棉價差縮小。CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)折合人民幣每噸15084元，比中國棉花價格指數(CCIndex)3128B級每噸低2999元，價差比上月擴大10元。進口棉價格指數(FCIndex)M級(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅97.09美分，1%關稅下折到岸稅后價每噸17046元，比國內價格低1037元，價差比上月縮小42元；滑準稅下折到岸稅后價每噸17184元，比國內價格低899元，價差比上月縮小38元。

(四)棉花進口和紡織品服裝出口環比增加。據海關統計，7月我國進口棉花11.05萬噸，環比增31.9%，同比減6.4%。1-7月我國進口棉花68.58萬噸，同比減45.3%。7月我國出口紡織品服裝271.15億美元，環比增0.5%，同比減18.4%。1-7月我國出口紡織品服裝1723.23億美元，同比減9.2%。

(五)紡紗量環比減少，紗線價格環比上漲。據國家統計局數據，7月我國紗產量185.1萬噸，環比減7.4%，同比增0.6%。1-7月我國紗產量1290.1萬噸，同比減2.0%。紡織廠紗布產銷率回升，受原料價格上漲影響，紗線價格有所上漲。據《中國棉花工業庫存調查報告》數據顯示，8月初被抽樣調查企業紗產銷率為90.1%，環比增3.7個百分點；布產銷率為95.9%，環比增1.7個百分點。8月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸24274元，環比漲1.3%，同比跌2.7%。

(六)全球棉花產量和消費量較上年度增加。國際棉花咨詢委員會(ICAC)8月預測，2023/24年度全球棉花產量2653萬噸，較上年度增加185萬噸。消費量2441萬噸，較上年度增加53萬噸。期末庫存2232萬噸，較上年度增加212萬噸。期末庫存消費比91.4%，同比上升6.8個百分點。

(七)預計國內外棉價偏強震蕩。國內市場：隨著儲備棉陸續投放市場，及滑準稅配額發放逐步推進，棉花階段性供應壓力趨緩。7月31日至8月28日，儲備棉累計成交總量22萬噸，成交率100%。新年度棉花即將上市，市場對新年度棉花減產預期偏強，對棉價形成一定支撐。從需求端看，紡織廠新增訂單不足，內外需市場未見明顯好轉。預計短期內國內棉價維持高位震蕩。國際市場：全球經濟復蘇乏力，棉花消費需求短期內難有起色。北半球新棉即將上市，棉花主產國受高溫、干旱、暴雨等不利天氣影響，存在較強減產預期。據美國農業部(USDA)8月預測，2023/24年度全球棉花產量2485萬噸，消費量為2546萬噸，供需形勢由產大于需轉變為產不足需，預計短期國際棉價將偏強震蕩。