上周五美國消費者信心數據超出預期，美元指數短線觸底，國際油價沖高回落，近期普漲的國內化工品市場在周五夜盤集體回調，聚酯鏈未能幸免，收盤PTA領跌2.36%，報5804元。

近期PTA供應有收縮，主要是檢修增加，但恒力惠州新產能有所對沖。具體看逸盛海南200萬噸降負至五成，逸盛新材料720萬噸降負，嘉興石化150萬噸檢修，預計7月底恢復。華南惠州恒力石化250萬噸PTA新裝置已于本周投料開車。同時華南福海創450萬噸PTA裝置目前預計按計劃重啟，重啟后預估負荷在8成附近。國內的一體化PTA廠商，在加工費壓力稍有緩解后，更傾向于去提高PTA的負荷以高位兌現PX的利潤。

上周五，部分主流聚酯企業聯合發表聲明，呼吁市場理性定價，并聲稱“若原料價格拉漲過快，幅度過大，且下游未能有效跟進時，將根據下游開機負荷，理性調整聚酯開工率”，這似乎讓市場看到了下游開始轉向減產降負的跡象。也是短期影響市場情緒因素。

終端訂單未見明顯改善。不過從行業下游來看，盡管夏季限電的傳言甚囂塵上，但是終端運行尚未出現實質性的下滑；在“金九銀十”相距不遠且下游庫存整體不高的情況下，除非原料價格或滌絲庫存的上漲對聚酯工廠造成實質性的壓力，否則需求端一段時間內維持韌性仍然是值得期待的。

中糧期貨認為，在宏觀情緒短期回落、供給端快速恢復的情況下，短期PTA的基本面并未對上周的漲幅進行充分的驗證，PTA大幅上漲的根基仍然不穩，短期內一定程度的回調是可以預期的。