隔夜國際油價延續反彈，但PTA主力漲勢放緩，報收5888元，下滑0.24%。昨日期貨仍有上漲，現貨供應商繼續出貨，中間商維持剛需遞盤，供應有增量，整體氣氛較昨日有所回落，基差走勢不強。

盡管昨晚EIA周報數據顯示美國原油、精煉油大幅累庫超預期，但受助于美國公布6月通貨膨脹率，低于預期的核心和整體CPI數據緩和市場焦慮，風險偏好提升明顯，股市、核心大宗商品普漲，樂觀情緒提振疊加原油當前自身供應收緊，油價也跟隨有所走高。

近期PTA供應有收縮，主要是檢修增加。上周逸盛海南因故降負，本周新增嘉興石化150萬噸裝置檢修，日內傳出逸盛720萬噸裝置降負運行的消息；目前處檢修中的還有福海創450萬噸、三房巷120萬噸、中泰120萬噸。從檢修計劃看，檢修及降負裝置多在7月中恢復，新檢修的嘉興石化7月底恢復，外加恒力惠州2#250萬噸新裝置投產。因此如果沒有新的裝置加入檢修隊伍，PTA供應收縮局面是暫時的，下旬會逐漸緩解。

PTA市場現實的偏強主要體現在聚酯及下游淡季開工維持偏高水平，且各環節庫存壓力不明顯，預期需求韌性依舊可以維持；另外越南百宏30萬噸聚酯瓶片在7月10日順利投產，預期PTA出口將有增長。國內聚酯及海外市場對PTA需求呈增長勢頭。

不過7、8月炎熱天氣，加上訂單較清淡，終端織造工廠開工階段性回落，雖目前看消費淡季不淡，后市旺季能否更旺存在變數。同時供應端后續恒力惠州250萬噸裝置落地，新增供應仍較多。

銀河期貨認為，聚酯終端開工尚可，支撐聚酯開工高位，聚酯庫存不高，短期PTA供需矛盾不大，當前油品下游裂解強勢，油價預計震蕩偏強，PTA價格震蕩偏強。