隔夜國際油價延續反彈，今PTA走勢偏強，報收5894元，上漲1.2%，錄得五連陽。供應端超預期檢修，疊加下游聚酯負荷持續高位，且滌綸長絲工廠近期促銷效果顯著，庫存持續維持偏低水平，對上游原料形成一定支撐。

國際油價繼續走強至兩月震蕩區間的上沿。7月初沙特、俄羅斯等產油國宣布在7-8月進一步深化減產，近期歐美原油市場近端月差有明顯回暖，這意味著市場已在計價供應收緊的預期。沙特上調石油官方售價，油價獲得來自供應端的支撐而上行。

近期供應有收縮，主要是檢修增加。上周逸盛海南因故降負，本周新增嘉興石化150萬噸裝置檢修，日內傳出逸盛720萬噸裝置降負運行的消息；目前處檢修中的還有福海創450萬噸、三房巷120萬噸、中泰120萬噸。從檢修計劃看，檢修及降負裝置多在7月中恢復，新檢修的嘉興石化7月底恢復，外加恒力惠州2#250萬噸新裝置投產。因此如果沒有新的裝置加入檢修隊伍，PTA供應收縮局面是暫時的，下旬會逐漸緩解。

PTA市場現實的偏強主要體現在聚酯及下游淡季開工維持偏高水平，且各環節庫存壓力不明顯，預期需求韌性依舊可以維持；另外越南百宏30萬噸聚酯瓶片在7月10日順利投產，預期PTA出口將有增長。國內聚酯及海外市場對PTA需求呈增長勢頭。

不過7、8月炎熱天氣，加上訂單較清淡，終端織造工廠開工階段性回落，雖目前看消費淡季不淡，后市旺季能否更旺存在變數。同時供應端后續恒力惠州250萬噸裝置落地，新增供應仍較多。

國投安信期貨龐春艷認為，PTA流動性收緊是日內近遠月合約分化加劇最主要因素。隨著供應恢復，流動性引發的行情將難以持續。因此月差快速走高的行情短期難以持續，關注后市是否有新的供應面擾動因素?！?/p>