周一鄭棉主力合約收于13250元/噸，日跌幅錄得2.07%。由于臨近倉單有效期，陳棉倉單出現大幅下滑，鄭棉此前受此因素刺激曾一度反彈。但隨著疆棉入庫及公檢速度恢復，后續新棉倉單注冊或陸續增加。盤面情緒逐步釋放后，焦點重歸供需格局，基本面壓力因素猶存，棉價再度出現回落。持續關注宏觀面及棉花基本面。

陳棉倉單大幅下滑引發市場關注。華融融達期貨表示，從鄭棉近日倉單可以發現，由于臨近倉單有效期，陳棉倉單出現大幅下滑。截至11月18日鄭棉倉單總計1230張，在現有的1230張倉單中，新年度倉單僅有217張，占總量的17.6%，陳棉倉單也將被強制注銷，因此多頭資金有關于軟逼倉遐想。但從客觀現實看，軟逼倉概率較低，首先目前疆內入庫及公檢速度在持續恢復中，目前新疆累計公檢棉花在63.29萬噸，18日當日公檢量3.25萬噸，近期每日公檢量均在3萬噸以上。隨著公檢進度加快，那么后期隨著物流恢復，疆內外區域價差將會有所修復，新年度豐產和銷售的壓力將向下游傳導。其次主力01合約提保，也令資金持續流出，上周01合約持倉減少8.8萬手，交易所提前提保也是為規避價格出現大幅波動可能。近日鄭棉期價表現雖堅挺，但棉花基本面格局并未有所改善。下游依舊處弱勢格局，棉紗交投疲弱，訂單缺乏，國內下游終端消費表現不景氣，信心依然較弱。

對于市場邏輯演變，國信期貨表示，鄭棉高位回落。國內公檢速度有所增加，超過4萬噸/日。倉單注冊仍舊非常緩慢，對于棉價有所支撐。總體看，基本面支撐較弱。短期因素擾動，后期如果倉單放量，存在調整空間。建議短線交易為主。