今PTA、短纖走勢強勁，收盤PTA大漲逾4%，報收5396元，短纖漲逾3%。

11月隨著PX新裝置投產和前期檢修裝置重啟，PX供應緊缺局面有望扭轉，盛虹煉化200萬噸裝置各個流程基本試車完畢，且近日已產出合格品；山東威聯化學100萬噸裝置將在11月中下旬前后出產品。上游原料寬松預期下，PTA原料成本有望下移。

近日隨著PTA供應端有減，空頭離場帶動盤面反彈，PTA期現價格跟隨上探。月內供需緊平衡，現貨維持高升水結構，但供需面并未出現明顯去化，預期依舊不佳。國內大部分PTA裝置已完成年度檢修，僅恒力2和桐昆2還未進行。從未來裝置變動計劃看，英力士11月中檢修，預計實際影響較小，后期PTA負荷將回升至中性偏高水平。PTA成本端供應瓶頸與宏觀經濟衰退邏輯繼續相互糾纏。考慮新增產能集中4季度，聚酯、織造旺季降負，來自下游負反饋影響加大，預期產業供需逐步走闊。

供應趨于寬松預期下，需求負反饋成為當下聚酯鏈核心驅動。節后聚酯端表現整體欠佳，下游追高十分謹慎，漲后貨源成交稀少，滌綸長絲、滌綸短纖企業產銷率均難以維系，尤其是滌綸長絲行業仍有累庫現象，且節后負荷仍有下降，對PTA、乙二醇形成一定抑制。終端數據來看，雙十一及嚴寒天氣刺激下雖存在一定消費提升預期，但由于終端庫存基數較大，下游紗、布工廠去庫進程十分緩慢，且在自身訂單有限、庫存及資金壓力持續較大背景下，原料備貨保持低位，終端傳導依舊不暢，對上游原料均形成一定抑制。

公共衛生事件影響，部分地區物流受限，滌綸短纖現貨流通難度增加，部分貨源發貨緊張，價格較抗跌。上游PTA裝置降幅對成本形成支撐，不過后期供應增量預期不變，11月新鳳鳴徐州裝置仍有30萬噸/年投產計劃，故而遠期累庫壓力依舊偏大，供需矛盾依舊突出。

短纖自身供需格局或逐漸寬松，尤其是目前現貨加工費遠高于其他聚酯品種，后續現貨價格或仍有一定下滑空間。