昨乙二醇盤面反彈力度明顯不及PTA、短纖，今有所補漲，報3854元，上漲2.53%。乙二醇供需層面驅動力有限，PTA、短纖基差較強，盤面補貼水空間更大。

是11月隨著PX新裝置投產和前期檢修裝置重啟，PX供應緊缺局面有望扭轉，盛虹煉化200萬噸裝置各個流程基本試車完畢，且近日已產出合格品；山東威聯化學100萬噸裝置將在11月中下旬前后出產品。上游原料寬松預期下，PTA原料成本有望下移。

國內大部分PTA裝置已完成年度檢修，僅恒力2和桐昆2還未進行。從未來裝置變動計劃看，英力士11月中檢修，預計實際影響較小，后期PTA負荷將回升至中性偏高水平。寬松預期背景下，現貨、基差有所走弱。PTA成本端供應瓶頸與宏觀經濟衰退邏輯繼續相互糾纏?？紤]新增產能集中4季度，聚酯、織造旺季降負，來自下游負反饋影響加大，預期產業供需逐步走闊。

供應趨于寬松預期下，需求負反饋成為當下聚酯鏈核心驅動。節后聚酯端表現整體欠佳，下游追高十分謹慎，漲后貨源成交稀少，滌綸長絲、滌綸短纖企業產銷率均難以維系，尤其是滌綸長絲行業仍有累庫現象，且節后負荷仍有下降，對PTA、乙二醇形成一定抑制。終端數據看，雙十一及嚴寒天氣刺激下雖存在一定消費提升預期，但由于終端庫存基數較大，下游紗、布工廠去庫進程十分緩慢，且在自身訂單有限、庫存及資金壓力持續較大背景下，原料備貨保持低位，終端傳導依舊不暢，對上游原料均形成一定抑制。

乙二醇同樣走需求減弱邏輯，雖原油、煤炭價格保持偏強運行，但乙二醇供應新增釋放預期打壓疊加市場對聚酯后期需求減弱預期強化，行業整體信心不足。目前市場的利好來自于各工藝的成本支撐。國產開工較前期明顯回升，榆林化學和海南煉化年內全部投產概率較大，新增產能試車對市場供應預期產生壓力。盡管港口庫存得到一定釋放，但仍有80萬噸偏上的絕對庫存量。向上動力不足，反彈空間較小。