節后聚酯鏈持續下挫，乙二醇累積跌幅較大，今PTA、短纖延續飄綠，PTA下滑1.51%，報收5366元，短纖下挫逾1.24。節后需求負反饋擔憂情緒加重，因復工不及預期，且有聚酯工廠減產消息，對價格難有明顯提振。

盡管OPEC方面反復強調此次減產行動沒有任何政治因素，目前減產給油價帶來的漲幅已撤回大半。近期原油供需層面也缺乏利多信息，這讓市場看漲情緒持續降溫。

宏觀弱勢風向下原油及成本轉弱，疊加PTA自身供應縮減而聚酯需求小幅下降等因素影響，PTA上周社會庫存環比上升；同時PTA基差走弱明顯，并迅速壓縮加工費。

節后聚酯端表現整體欠佳，下游追高十分謹慎，漲后貨源成交稀少，長絲、短纖企業產銷率均難以維系，尤其是滌綸長絲行業仍有累庫現象，且節后負荷仍有下降，對PTA及乙二醇形成一定抑制。節后短纖產量在加工費修復背景下雖有提升現象，但長絲工廠存在減產。

終端數據看，雙十一及嚴寒天氣刺激下雖存在一定消費提升預期，但由于終端庫存基數較大，下游紗、布工廠去庫進程十分緩慢，且在自身訂單有限、庫存及資金壓力持續較大背景下，原料備貨保持低位，終端傳導依舊不暢，對上游原料均形成一定抑制。

乙二醇供需面并不樂觀，節后主港發貨數據大幅降低，庫存也結束降庫趨勢開始累庫，國產開工率隨著部分裝置重啟，呈現上升趨勢；另外陜西新裝置出料也使得供應端壓力凸顯，需求仍保持著不溫不火，因此期貨短暫高位盤整后，出現高位大幅回撤。

庫存方面由于近期內貿進口貨源的集中到港，整體港口庫存保持增加趨勢。截至10月10日，華東主港地區乙二醇港口庫存總量85.64萬噸，較上一統計周期漲0.43萬噸，漲0.50%。聚酯需求端表現偏弱，節后下游心態偏謹慎，發貨轉弱，主港庫存小幅累積。

美爾雅期貨趙婷認為，隨著聚酯利潤修復，降負減產或有緩和，疊加PX依舊偏緊，供需趨弱預期適度緩解，PTA或區間下沿逐步企穩。