9月28日以來，鄭棉主力合約在觸及2020年10月中旬以來最低點13195元/噸后振蕩反彈，盤中一度上破13800元/噸阻力位(高點13880元/噸)，鄭棉反彈似乎又讓市場看到疲軟棉市轉勢的希望。
為何近幾日鄭棉背靠13000元/噸止跌上漲？判斷主要受如下幾個因素影響：一是ICE期棉主力合約從81.55美分/磅低點反彈至89.78美分/磅，外盤連續反彈支撐鄭棉一定幅度上漲；二是受新疆地區疫情防控趨嚴影響，9月下旬以來棉花出疆受到一定影響，內地2021/22年度新疆棉詢價、成交較活躍，現貨推動期貨反彈；三是近期鄭棉主力合約不僅與2021/22年度陳棉現貨“倒掛”1500元/噸以上，也低于2022/23年度機采棉“預售價”700-800元/噸，期貨價格有修復需求；四是國慶期間疆內籽棉收購價緩慢上漲0.15-0.25元/公斤，棉籽交售價則有所回落，2022/23年度皮棉成本升高，對鄭棉形成支撐。
整體看，鄭棉反彈力度較有限，除“金九銀十”紡織品服裝等消費終端成色不足外，江蘇、浙江、廣東等地織布廠開機率明顯回落，棉紡廠棉紗累庫率上升、紗價進入下降通道。隨著2022/23年度新疆棉大量上市，期貨套保將成為棉花加工企業最重要避險及銷售渠道，期貨實盤壓力非常大。美聯儲及歐州央行持續激進式加息、俄烏戰爭引發的全球經濟衰退預期加劇等外圍力量也不容低估。因此鄭棉在大幅反彈后沒能保持住漲勢，終究還是回落下來了。
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