昨日市場整體風險偏好回升，原料價格趨穩后，化工品中供需面階段偏強的品種率先反彈。今PTA、短纖仍維持高位領漲。PTA報5824元，上漲2.75%；短纖上漲3.17%。

經歷一周持續下挫后，國際油價有所企穩。上周五強勁非農數據增加加息預期，同時也減弱經濟衰退預期，從市場表現看暫時更傾向于風險偏好回升，不過對原油市場疲弱的需求市場出現質疑聲。

截止上周PTA加工費仍維持低位，由于虧損加劇，包括福海創450萬噸裝置、逸盛3套千萬噸裝置在內的2735萬噸裝置，在7月停車檢修或者降低負荷。國內PTA開工負荷持續不足7成。盡管7月檢修的大部分裝置，在7月底至8月初復產或者滿負荷運行。但8月又有恒力石化220萬噸裝置等裝置檢修，PTA開工沒有大幅回升預期。

目前，國內聚酯庫存高企，企業去庫存壓力較大。由于終端需求沒有跟進，聚酯企業只有被迫降價去庫存，這導致聚酯企業利潤持續被壓縮，除瓶片、工業絲外，滌綸長絲、短纖基本上處盈虧平衡狀態。在這種情況下，國內聚酯企業生產積極性下降，疊加江浙發布部分紡織基地有序用電政策以應對高峰用電缺口，聚酯端對上游支撐仍不足。不過8月下旬隨著天氣轉涼，消費如果能有回升，對產業鏈的影響或從拖累轉為中性。

短纖反彈主要受助于原料端走強，而基本面呈現供需增需減的態勢。7月中旬后，下游紗線采購能力偏弱，自身成品庫存持續累積。目前短纖產量已處于3年來偏高位置，且與2021年呈現反向走勢，且從后期投產計劃看，供應增加的預期明顯。

而從更遠周期看，物產中大期貨高級分析師謝雯說，2301合約對應的PX、PTA投產壓力較大，PTA需求難有超預期的好轉，預估PTA累庫壓力增加。加之遠期原油區間下移的概率較大，PTA遠月走勢或承壓。