昨日傳出聚酯大廠聯合減產力度超預期消息，令聚酯鏈主力回吐此前反彈漲幅，今PTA盤初一度跌逾2%，隨后反彈縮減跌幅，乙二醇領漲逾2%，報收4553元。

6月上旬隨著PTA檢修裝置重啟，PTA產量有所增加，受終端拖累，聚酯負荷提升難度較大，供需矛盾有所銳化。市場對于聚酯工廠聯合減產消息再度引發市場關注，目前看幾家龍頭企業減產帶動下后期聚酯開工仍有下調預期，然由于減產具體執行方案未定且后期仍有部分前期檢修的中小企業有復工預期，這令市場對PTA未來供需預期趨于寬松。

當下PTA現貨相對堅挺。因隨著近日福海創公布檢修計劃后，惜售情緒加劇。同時臨近7月交割，部分貿易商有買現貨交割的需求，使得PTA現貨買盤有所活躍。往年7-8月為臺風等極端天氣較集中月份，擔憂物流受阻導致PTA現貨偏緊程度增加，因此買盤也較活躍。

乙二醇現貨偏弱，由于主港庫存持續累積，創20個月來新高，受此壓制國內乙二醇現貨價格快速回落至4500元/噸以下位置。乙二醇盤面此前反彈力度亦是最小。不過今日補漲。

7-8月看，乙二醇存量裝置檢修與重啟并行。目前統計看，后期煤化工工廠檢修，由于部分裝置一直未滿負荷運行，疊加部分前期檢修裝置的重啟預期，預估下月供應端略增長。但聚酯工廠原料庫存相對充裕，近期工廠買貨積極性較差，造成乙二醇港口提貨水平遲遲難有提升，庫存去化仍需時間。

基本面利空因素基本釋放，后期供應端迫于成本/裝置因素的檢修逐漸開始增加，且當前煤炭、原油、石腦油價格基本企穩回升，另外新投產裝置在09之前投產的概率有限，因此新進利空有限下，乙二醇繼續下行空間收縮。