今鄭棉主力合約震蕩運行，午后一度下探階段低位20030元/噸，但隨后出現回升，最終收于20320元/噸。USDA供需報告影響不大，但因通脹引發的擔憂情緒蔓延，ICE期棉受累下挫。國內基本面變化不大，多種因素相互制約，盤面情緒反復。

國內多種因素相互制約。純棉紗現貨交投氣氛平淡，需求萎靡，成交量不大。紡企詢單、成交都較少，走貨不佳。部分氣流紡廠家近期走貨尚可，價格偏穩。高支紗走貨不佳，報價多有優惠。中泰期貨表示，隨著現貨棉價下跌，紡企利潤明顯好轉，但下游新增訂單不足，紡企開工率持續下滑，紗線庫存開始累積，企業原料采購較謹慎。需求端表現仍偏弱。當下皮棉銷售進度偏慢，供應端壓力仍存，但短期內高成本對棉價有支撐。

對于鄭棉邏輯演變，國泰君安期貨表示，國內方面，紡企維持逢低采購原料策略，對價格支撐有限；現貨價格壓力仍主要來自軋花廠，皮棉銷售進度太慢，軋花廠在8月底之前有較大還款壓力，現貨成交沒有起色下，軋花廠銷售壓力將限制棉價反彈動能。短期內，在經過一輪銷售后，軋花廠壓力略有釋放，目前距離最后還款期限還有一段時間，市場關注防疫形勢好轉后階段性需求恢復情況及政策預期是否會落地，所以棉花走勢進入震蕩，技術上先關注20720一線阻力。