節后首日化工期貨多數飄紅，聚酯鏈品種普漲逾2%，漲幅居前，收盤PTA報6408元，乙二醇、短纖分別上漲2.83%、2.5%。假期國際油價走強，因有消息稱歐盟將在6個月時間內全面禁止從俄羅斯進口石油。

除去布倫特原油再上110美元高位外，當下PX產能利用率依舊偏低，僅在70%附近，油價雖有偏弱，但PX供應偏緊，其成本支撐效用尚是存在。隨著PTA工廠產能利用率下滑、減合約、倉單注銷，基于現貨流通偏緊趨勢中加工費逐步回歸。供應方面，五一期間PTA工廠裝置保持穩定。當下臺化120萬噸裝置即將檢修，逸盛大連2#375萬噸在近日將要減產，但恒力石化1#220萬噸將要復產。綜合看，PTA檢修依舊偏多，裝置重啟要小于檢修力度。

乙二醇方面，4-5月國內乙二醇裝置檢修產能總計245萬噸。部分工廠受物流等因素影響后期也有檢修概率，但具體檢修情況尚未確定。進入5月后，國內外裝置檢修減產計劃陸續實施，供應端壓力或有所減輕，但目前較高庫存基數下，去庫存周期過程預計相對較長。隆眾資訊認為節后乙二醇繼續走供需邏輯機率較大。

短期受防疫管控需求，江陰方向發貨緊張將對短纖形成較大影響，短纖現貨表現堅挺；但五一前后也有部分檢修裝置重啟，供應總體存在在一定增量預期。

聚酯鏈就表現出較強觸底跡象，盡管實際產業鏈供需狀態不佳。因下游備貨熱情不高。在疫情影響之下，今年上半年金三銀四旺季沒有出現，內貿紡織訂單疲弱，外貿訂單維持下游工廠生產負荷，導致聚酯工廠節前多次促銷效果一般，產銷少數時間超過200%。聚酯終端備貨比去年同期少10-15天左右。

不過隨著疫情逐步得到控制，物流已緩慢恢復，下游也在逐漸復蘇的過程中。但從數據上看，終端訂單回升有限，各個紡織基地開工增長速度也有限。浙商期貨分析師朱立航表示，節后若紡織原料價格合適，下游會繼續少量補庫，但短期內大幅補庫或很難出現。