昨日俄羅斯總統普京宣布承認烏東兩國獨立，再度引發金融及大宗商品市場劇烈波動，國際油價再度走強。化工期貨持續低迷勢頭得到緩解，今日普遍開盤拉漲，聚酯鏈表現不俗，收盤PTA、短纖分別上漲2.97%、1.36%。

俄羅斯總統普京經過艱難的抉擇之后最終還是簽署烏東2個地區獨立的法案，圍繞著地區局勢進一步升級。油價波動已脫離常態影響邏輯，地緣沖突發展成為影響價格最重要因素。此外伊核協議再現僵局。據消息稱，伊核協議談判出現一定問題，因此伊朗原油產量回歸可能會存在時間的不確定性。

PTA、短纖在節后受成本端提振較大。PTA由于加工費表現不佳，國內PTA裝置整體開工負荷下滑，供減需增，國內PTA日供需緊平衡。但2月PTA供需累庫格局尚未改善，且隨著PTA負荷降低，PX現貨成本支撐趨弱，且終端采買情緒不高，PTA現貨充裕，基差維持弱勢結構，

節后聚酯檢修裝置陸續升溫重啟，負荷處于逐步回升中。近期聚酯負荷已恢復至90%附近，雖仍受到蘇州疫情影響，當地部分檢修企業推遲提升負荷，且新鳳鳴先后2套裝置檢修，拖累聚酯行業產出水平。但多數國內前期減產檢修聚酯工廠開始陸續提升負荷，如華星、經緯、華儒、天圣、恒盛等，且桐昆取消其節后檢修計劃。

短纖節后產銷持續疲軟，現貨價格不夠堅挺。同時權益庫存節后快速季節性積累。目前下游紗線企業多未復工，需求尚未啟動。乙二醇盤面表現偏弱，受累于供應端國產開工率處相對較高位置，新增產能陸續投產，主港庫存繼續累積情況下，弱勢格局延續，但要注意目前乙二醇各工藝處虧損狀態，限制向下空間。

當前PTA自身加工費處偏低位置，低加工費下供給端有進一步收縮預期。隨著PTA負荷降低，需求端看，多數下游紡織、織造企業已集中復工，復工企業已全面投入生產過程，然而新訂單下達有限。故終端負荷仍維持低位運行。短期交易供需疲弱邏輯，繼續關注原油及裝置動態。