隔夜國際油價繼續向下，市場擔憂美聯儲在3月加息及為抑制通脹而大幅打壓油價，國內原油系跌勢放緩，化工期貨并未止跌，特別是聚酯鏈繼續領跌，PTA下挫2.69%，短纖下挫2.27%，乙二醇加入空頭大軍，報5009元，下滑3.11%。

盡管地緣因素仍是關注焦點，油價一度反彈。不過隔夜市場擔憂美聯儲在3月加息及為抑制通脹而大幅打壓油價，同時凌晨爆出的伊核協議談判取得實質性進展，令油價重返弱勢。

PTA、短纖在節后受成本端提振較大。供需面提供向上驅動不強。PTA上周開工率環比下滑，逸盛新材料1期降至5成，新材料2期維持5成負荷，逸盛寧波200萬噸裝置停車檢修，三房巷120萬噸PTA裝置因故短停。目前看1季度PTA呈現季節性累庫，但累積幅度有限。

乙二醇方面，供應端國產開工率處相對較高位置，新增產能陸續投產，主港庫存繼續累積下，弱勢格局延續，但要注意目前乙二醇各工藝處虧損狀態，限制向下空間。

節后聚酯檢修裝置陸續升溫重啟，負荷處逐步回升中，部分尚未正式出產品，截至上周五，聚酯負荷調整至85.2%，后續仍在回升中。但這也使得當前聚酯工廠庫存水平較往年要高。具體看短纖節后產銷持續疲軟，現貨價格不夠堅挺。同時權益庫存節后快速季節性積累。目前下游紗線企業多未復工，需求尚未啟動。

終端織造環節正月初八開始陸續復工，集中復工復產要在正月十五左右。聚酯下游在復工時候雖可能存在再補貨需求，但原料價格持續偏強可能抑制終端采購意愿。若終端需求跟進力度不大，則在聚酯負荷持續高位運行后，聚酯工廠庫存壓力就會加大，屆時就會存在減產可能性。

南華期貨能化分析師戴一帆分析認為，PTA、短纖并沒有持續下跌的預期，一方面目前PTA、短纖的走勢主要跟隨原油，原油價格將維持高位向上狀態；另一方面PTA、短纖的基本面格局較好，目前PTA加工費500元/噸左右，短纖加工費300元/噸左右，若是春季需求有所走好，則加工費可以給予一定空間?！?/p>