地緣緊張局勢不斷加重后，夜盤外圍主要金融市場劇烈震蕩，國際油價深度探底反彈，成本端松動后，化工品集體跳水。不過日內普遍有所反彈，乙二醇就表現格外弱勢，收盤仍下挫2.99%，報5196元。

近期原油價格與美股走勢關聯度極高，夜盤同樣經歷劇烈波動，隨著市場不斷爆出圍繞烏克蘭部署軍隊消息的影響，油價深度探底。隨后又在美聯儲不會過于鷹派預期下觸底反彈。不過1月國際油價累計漲幅仍不小，也使的乙二醇近期走勢偏強。

不過目前乙二醇估值仍處相對較低位置。煤油大漲下，乙二醇石油一體化裝置自去年11月開始虧損，至今接近3個月，價格被壓制一個重要因素是產能過剩問題。去年國內乙二醇產能已處高速擴張周期，產量大幅增加，但海外進口量減少，使的全年供應過剩預期落空，產生兩波快速修復行情。

不過根據目前計劃，浙石化1期及安徽紅四方2套臨停裝置計劃在月中重啟，月初停車檢修的浙石化2期裝置則計劃在月末重啟，再加上部分計劃重啟的煤制裝置及即將投產出料的鎮海煉化80萬噸新裝置，1月下半月國內乙二醇裝置開工預計將上升。

需求端盡管之前較有韌性，但隨著春節臨近，市場部分裝置減產、檢修。聚酯行業產出明顯下滑，但也有部分裝置提升負荷，如騰龍、恒欣等，制約行業產出下滑空間。短期，裝置檢修與重啟并存，預計國內聚酯工廠整體開工或將繼續下滑。

調研華東某大型貿易商表示，后期乙二醇自身供需其實并沒有太多的亮點，乙二醇工廠端裝置恢復產量提升，下游雖高開工過節但由于終端織造復工仍集中在元宵假期之后，因此聚酯工廠累庫壓力仍是存在的，勢必影響節后聚酯端提升速度，因此乙二醇走勢高位存憂。