在國際油價連續上漲、國內裝置意外檢修，導致供給再度下降等多方面因素影響下，上周乙二醇重心上移，不過昨夜盤跳水逾2%。但日內再度低位強勢反彈，報5313元。

與半個月之前市場還擔心油市會出現大幅過剩壓力不同，當下需求好轉供應增量不足已成為市場主流觀點，在資金大舉流入原油市場提供動力之后，在1季度價格季節性弱勢時期，原油價格不僅沒有走弱，反而表現得異常強勁。

近期國內乙二醇國內裝置變動頻發，主要是存量裝置方面高頻的檢修且新增裝置方面鎮海煉化出料略遜于預期，使得市場整體供應端增速明顯放緩。國外裝置方面上周沙特91萬噸裝置短停，臺灣南亞2號36萬噸裝置因效益原因停車，也使得供應端有一定影響。

不過根據目前計劃，浙石化1期及安徽紅四方2套臨停裝置計劃在月中重啟，月初停車檢修的浙石化2期裝置則計劃在月末重啟，再加上部分計劃重啟的煤制裝置及即將投產出料的鎮海煉化80萬噸新裝置，1月下半月國內乙二醇裝置開工預計將上升。

下游需求表現較強韌性，在2021年4季度經歷主動降負后，聚酯企業自身庫存壓力得到一定釋放，為能夠應對春節后消費旺季及未來可能出現的被動停車，企業存在一定主動補充庫存意愿，近期聚酯裝置開工意外的未有明顯下降，月中時甚至出現小幅回升。

隨著春節假期臨近，下游聚酯及終端織造企業在1月下半月停產放假可能增多，目前看，織機開工已下降至5成以下，且后期還存在進一步下降可能，這也使得后期聚酯工廠開工所面臨的下行壓力將增大。

考慮到當前油、煤工藝乙二醇仍維持虧損狀態，中信建投劉洋認為，乙二醇成本端仍存在支撐。因此預計春節前乙二醇期價將有所回落，但下跌空間有限。