聚酯鏈連續五周走強后，本周初始調整壓力較大，不過在成本提振下，近日再度反彈，夜盤乙二醇強勢領漲，并維持至今日收盤報5361元。PTA、短纖午后漲勢發酵，分別上漲2.08%、1.76%。

本周國際油價在樂觀氛圍及投行不斷唱多氛圍下，強勢重返80美元上方，也選擇性忽略一些利空因素，如美國成品油庫存大漲等。不過隨著金融市場整體風險偏好降溫，市場愈發關注美聯儲加息，油價進入去年高位阻力區后，昨日迎小幅調整。

今日乙二醇強勢領漲近3%，受助于裝置臨時性降負，聚酯負荷持續上修，供需矛盾有所緩和，疊加國際原油強勢表現。近期浙石化、新杭能源、紅四方等裝置意外停車或降負，加之仍處檢修期的寧波富德和中化泉州等，國內負荷已降至47.18%。雖然鎮海煉化即將投產，然短期負荷的下降，及進口階段性縮量，短期主港累庫的節奏或將放緩。

同時對未來供需結構，市場產生一定分岐。特別是海外裝置在整體效益較差下，開工率存在變數，如果進口不及預期，甚至供需總體格局達不到過剩，盤面更容易出現估值修復行情。

需求方面，上游原料PTA和乙二醇觸底反彈，聚酯工廠借機促銷，工廠庫存得到有效釋放。臨近年底，對下游對節后市場多持樂觀態度，做庫存意愿增強。今年聚酯工廠停車次數較多，加之原料的強支撐，春節期間檢修計劃并不多。短纖期貨周內也錄得上漲。

PTA受江浙地區受疫情影響，部分地區進入封鎖狀態，交通運輸不便，裝置相繼出現降負現象。逸盛寧波PTA因疫情影響出貨緩慢，小幅降負，三房巷120萬噸裝置臨時短停。成本端上漲帶來利好支撐，加之PTA自身供應下降，供需格局轉換，去庫幅度加深。正因近期PTA現貨貨源整體偏緊，PTA倉單近1個月持續下降，短期加工費難以被壓縮，原料價格走勢對PTA影響仍較強。