上周(11月29日-12月5日)，外圍利空因素較多，期貨皮棉一改前期橫盤走勢，上半周大跌，期貨豆油下跌為主，豆粕支撐力度不強，觀望情緒升溫，棉副產品走弱為主，出貨緩慢，油棉廠壓力不斷增加，部分油棉廠停收原料，對棉籽降價采購意向增強，市場購銷陷入拉鋸狀態。但因周五期貨油、粕止跌回暖，現貨市場謹慎觀望，購銷僵持難下。為規避較大虧損，減少庫存壓力，部分油棉廠采取停收、停機措施，市場經營難度有增無減。

棉籽：油廠意向降價 棉籽成交少量

上周，期貨皮棉上半周大跌，棉市擔憂情緒上升，棉副產品行情全線走弱，棉籽支撐力度下降，且油棉廠停機率不斷上升，停收現象也不斷增加，新疆棉籽全線回落，內地油棉廠收購量大幅下降，且降價意向較強，棉籽商為避免裝車到廠后油棉廠降價，謹慎接單，除部分油棉廠自行采購訂單執行，新增訂單無量，基本處停滯狀態。內地軋花廠開工率下降，棉籽供應不足，購銷停滯。但周五期貨油、粕止跌回暖，棉籽價格有所止跌，成交量略有增加。未來密切關注下游棉副產品支撐力度，棉籽震蕩調整仍較持續。

棉油：期貨再度下跌 棉油跌勢加劇

上周，國內期貨豆油跌勢加劇，周末止跌回暖。其中Y2201主力合約周五收盤價至9178元/噸，較前周五收盤價9452元/噸下調274元/噸。現貨報價持續回落，周末止跌回暖，其中沿海地區一級豆油主流價至9750-9940元/噸，仍較前周下調250-280元/噸一線，市場少量成交。豆油持續下跌，棉籽價格持續回落，棉油出貨較慢，廠家報價下跌，且跌幅不斷加大。部分油棉廠停機、停工或限制棉油下跌幅度。未來參照豆油期貨、現貨行情走勢，棉油行情震蕩難穩。

棉粕：豆粕震蕩調整 棉粕漲跌互現

上周，期貨豆粕低位震蕩調整，整體先跌后漲。其中大連盤2201主力合約周五收盤價至3257元/噸一線，較前周五收盤價3216元/噸上調41元/噸，現貨成交一般，周末價格止跌反彈，其中沿海地區43%蛋白豆粕價至3340-3450元/噸，較前周上調30-50元/噸。棉粕出貨不佳，且棉籽價格持續回落，油棉廠采購減量，降價收購意向較強。部分廠家停收停機，棉粕庫存壓力減少，市場報價相對穩定，個別漲跌互現。參照豆粕期貨、現貨行情，油棉廠將根據棉粕實際供求報價，未來行情暫難穩定。

棉短絨：報價弱勢有跌 市場購銷僵持

上周，鄭棉上半周大跌，下半周止跌反彈，但反彈力度有限，擔憂情緒上升，企業謹慎經營。棉籽價格繼續回落，油棉廠停收、停工增加，棉短絨產出量有限，廠家報價弱勢有跌，個別低位穩定。但因下游化纖廠、精制棉廠謹慎采購，購銷僵持，成交基本無量，棉短絨仍處有價無市狀態。未來密切關注棉籽價格走勢，結合油棉廠開工情況，棉短絨高位調整概率較大。