上周(11月15-21日)，棉市外圍多空因素較量，豆油、豆粕期貨震蕩上行，但漲幅有限，下游需求觀望為主，棉油、棉粕成交不旺，新疆地區棉籽價格調整幅度較大，加之出疆運費波動，棉籽到廠報價混亂，油棉廠收購謹慎，開工率一般。隨著氣溫下降，新疆棉籽出疆受到一定影響，棉籽行情暫難穩定，未來油棉廠經營困境仍存，盈利難度將再度增加。

棉籽：價格調整頻繁 市場成交謹慎

新疆地區棉籽供應量有所增加，棉籽報價不同程度下調，下半周止跌，成交量略增，局部價格小漲，新疆到內地運費報價難穩，棉籽到廠報價混亂，整體較上周回落。下游棉副產品震蕩調整，棉油、棉粕止跌回暖，但因下游廠商采購謹慎，成交少量，油棉廠經營困難，加工積極性不高，開工率一般。當前棉籽外圍多空因素變化較快，行情震蕩難穩，油棉廠宜根據產品訂單批量采購棉籽，控制原料成本風險為上。

棉油：期貨震蕩回升 棉油波動回暖

國內期貨豆油周一、周二震蕩調整，周三始穩步回升。其中Y2201主力合約周五收盤價至9698元/噸，較前周五收盤價9498元/噸上調200元/噸?，F貨市場報價穩中有漲，其中沿海地區一級豆油主流價至10200-10380元/噸，較前周上調80-200元/噸，成交少量。棉籽價格下跌，下游采購謹慎，但當前油棉廠經營仍難盈利，對棉油持價出貨，局部報價低位有漲。未來棉籽漲跌兩難，參照豆油期貨、現貨行情走勢，棉油報價難穩，整體波動運行。

棉粕：豆粕小幅反彈 棉粕重心略強

豆粕期貨穩步小幅反彈。其中大連盤2201主力合約周五收盤價至3218元/噸，較前周五收盤價3155元/噸上調63元/噸，現貨成交不佳，市場報價穩定為主，局部有漲，周末沿海地區43%蛋白豆粕價至3340-3500元/噸，較前周低位上調50元/噸。棉籽價格周末整體下跌，原料成本下降，新疆地區油棉廠陸續開工，棉粕供應增量，市場根據近期、遠期豆粕期貨報價，重心穩中偏強，成交可議。未來參照豆粕期貨、現貨行情，依據棉籽價格走勢和油棉廠開工情況，棉粕報價難穩，震蕩調整為主。

棉短絨：報價止跌企穩 市場購銷冷清

上周，鄭棉穩中有漲，但周五滯漲下跌，市場仍難穩定。棉籽價格整體仍處高位，油棉廠經營盈利困難，對棉短絨持價出貨，個別貨少廠家暫報價，下游化纖廠、精制棉廠采購謹慎，購銷冷清。未來密切關注棉籽價格走勢，棉短絨漲跌兩難，實際供求量仍是關鍵因素。