商務部發布2020年第36號公告，決定對原產于美國的進口相關乙二醇和丙二醇的單烷基醚進行反傾銷立案調查。在化工期貨普遍飄綠下，乙二醇主力低位實現翻盤，不斷攀升漲逾3%，受助于港口低庫存支撐，報收5080元。

乙二醇依舊面臨強現實弱預期，主港庫存維持低位，總體供需格局維持緊平衡。隨著下游聚酯工廠減產逐步展開，主港發貨近期出現萎縮，然而港口庫存卻并沒有出現大幅累積，仍處低位徘徊。據數據顯示，截至到本周四華東主港地區乙二醇港口庫存總量51.03萬噸，較上周四降低1.29萬，受助于長江口到貨集中且專班引航影響下卸貨速度一般。

不過未來乙二醇供應端增加預期較明確。古雷石化已量產，華魯恒升也已重啟，國內乙二醇供應量增加較明確，海外裝置檢修較多，供應增量概率較小。國內乙二醇產量在7月順利突破百萬大關后，8月產量將來到114萬噸附近。

值得注意的是海外裝置穩定性不佳，整體供應出現萎縮現象，1-7月國內乙二醇凈進口量比去年同期減少176.01萬噸或-26.71%。也是港口庫存未能快速積累原因之一。

不過需求端改善有限。聚酯工廠從8月中旬開始聯合減產，且進行幾輪促銷，但效果并不理想，終端織造企業庫存呈增長態勢，聚酯工廠庫存也是不斷累積。在需求不佳、庫存累積的局面下，第二輪減產或即將到來。

具體看終端織造訂單平淡，內銷不旺，目前國慶訂單未見跡象，對于后期雙十一訂單預期平平。外單方面，一柜難求、運費比貨值高的窘態依舊是外單的主要制約。目前聚酯工廠面臨庫存高企、利潤侵蝕的壓力，長絲庫存累庫迅速攀升至20天上方，分品種看，DTY庫存上漲至30天上方，較月初漲30%。庫存相對良性的滌綸短纖也從之前持續負庫存累庫至目前的2-3天。

當前乙二醇自身基本面矛盾點并不突出，雖供應端及成本仍呈偏強表現，但重點關注需求后期傳統旺季兌現力度。