上周五夜盤乙二醇主力觸及階段新高5581元，漲逾2%，但今日開盤不久便大幅回落，報收5471元，僅上漲0.89%。PTA盤初也跳水，在過去幾個交易日，單日盤面波幅不小，報收5260元，下滑0.87%。

7月中下旬，臺風“煙花”對主港影響巨大，寧波、太倉、張家港等國內主要乙二醇存儲地都產生巨大影響，各港口卸貨緩慢大量外輪集中在錨地不能卸貨。接下來，公共衛生事件導致卸貨遲滯現象再次發生。消息稱，沙特朱拜樂乙烯裂解裝置出現問題，下游乙二醇工廠受到較大影響，其中2套年產70萬噸乙二醇裝置被迫關閉、1套40萬噸裝置也將受到影響。所以從全球角度上看，乙二醇供應依然處偏緊局面，國內乙二醇進口增量預期不強。

另一方面近幾個月，國內乙二醇整體開工負荷連續下架，雖有新增產能釋放，但整體供應量增加不及預期。在需求方面很多海外秋冬訂單提前釋放，在7-8月傳統淡季下，終端表現良好。聚酯端在產能擴張大背景下，整體開工負荷依然維持90%左右高位。

這就導致當下乙二醇主港庫存下降到47.69萬噸附近位置，低至2020年2月以來最低點。不過也有部分聚酯裝置減產、檢修，如儀征化纖、華逸、匯維仕等。因終端織造行業面對不斷上漲的原料價格抵觸心態濃郁，價格傳導不暢，在成本強勢下聚酯環節利潤壓縮厲害，企業壓力越來越大，部分裝置選擇降負。

當然未來乙二醇累庫增量主要在供給端部分煤制裝置，新裝置投產預計在8月中旬，乙二醇供給有逐步回歸可能。今年巨量的乙二醇裝置投產計劃還遲遲沒有兌現，長期來看供需偏弱供應過剩格局很難改變。

油價延續下挫及聚酯需求有趨弱預期，PTA期現受累。近期PTA盤面博弈加劇導致行情大起大落。PTA生產商裝置負荷影響，合約繼續減量供應，局部流通貨源偏緊局面猶存。但成本方面，考慮到近日事件在多國蔓延，需求擔憂再起，原油暫未見明顯企穩信號。