【本月特點】國內外棉價環比上漲

【后期走勢】國內市場將繼續保持穩中向好趨勢，全球棉花供給寬松格局制約國際棉價漲幅，后期仍需關注天氣擾動、國際政治經貿關系等對國際棉價波動的影響。

【詳情】

(一)國內棉價平穩上行。在一系列穩就業保民生促消費的政策措施作用下，主要經濟指標繼續回升，居民消費持續恢復，棉紡織行業逐步回暖，國內棉價延續穩步上行的態勢。9月國內3128B級棉花月均價每噸12972元，環比漲4.0%，同比跌0.3%。鄭棉期貨主力合約(CF101)月結算價每噸12755元，環比漲3.9%，同比漲5.5%。

(二)國際棉價震蕩上漲。本月國際棉價整體仍呈上行態勢，但波動幅度較大。上旬受原油價格和美股大幅走低的影響，國際棉價波動加劇，中旬美國棉區遭受颶風侵襲，國際棉價受推上漲，此后隨著颶風減弱和歐美疫情反彈的影響，棉價逐步回落。9月CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅70.77美分，環比漲1.2%，同比跌0.5%。

(三)內外棉價差擴大。CotlookA指數(相當于國內3128B級棉花)折合人民幣每噸10792元，比中國棉花價格指數(CCIndex)3128B級每噸低2180元，價差比上月擴大495元。進口棉價格指數(FCIndex)M級(相當于國內3128B級棉花)月均價每磅71.33美分，1%關稅下折到岸稅后價每噸12175元，比國內價格低797元，價差比上月擴大434元；滑準稅下折到岸稅后價每噸13855元，比國內價格高883元，價差比上月縮小462元。

(四)8月棉花進口環比減，同比增。據海關統計，8月我國進口棉花14.19萬噸，環比減4.3%，同比增54.5%。1-8月我國進口棉花134.62萬噸，同比減6.1%。8月我國紡織品服裝出口309.24億美元，環比減1.2%，同比增20.3%。1-8月我國紡織品服裝出口1874.30億美元，同比增8.7%。

(五)紡紗量環比略增，紗線價格跌幅放緩。據國家統計局數據，8月我國紗產量231.1萬噸，環比增3.2%。1-818月我國紗產量1629.4萬噸，同比降13%。紗、布產銷率均低于近3年同期平均水平。據《中國棉花工業庫存調查報告》數據，9月初企業紗產銷率為88.8%，同比降7.9個百分點，布產銷率85.8%，同比降4.1個百分點。9月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸18496元，環比跌0.1%，同比跌8.6%。

(六)全球棉花產量和消費量調增。國際棉花咨詢委員會(ICAC)9月預測，2020/21年度全球棉花產量2505萬噸，較上月調增29萬噸，消費量2434萬噸，較上月調增49萬噸，貿易量927萬噸，較上月調增20萬噸，全球棉花期末庫存調減至2271萬噸，全球棉花庫存消費比為93%，較上月調低3個百分點。

(七)預計短期內國內棉價穩中偏強，國際棉價區間震蕩。國內市場，9月以來新疆部分棉區已率先開始規模化采摘，其余棉區將在10月進入規模采收期。據中國棉花協會數據，截至9月30日全國棉花采摘進度10.6%，同比加快0.1個百分點，交售進度3.3%，同比加快0.6個百分點。從新花價格看，部分地區籽棉存在搶收現象，新棉開秤平均價較高。隨著秋冬季來臨，國內外訂單預計較前期有所增加，整體而言棉市仍將繼續保持穩中向好發展趨勢，短期仍需關注貿易環境和全球疫情走向對國內棉花市場的影響。國際市場，北半球棉花即將集中上市，美國主產區颶風頻19繁出現，引發市場對美棉產量和質量下降的擔憂；巴基斯坦新棉在收獲期遭遇強降雨，影響新棉質量并使收獲推遲，減產預期增強。天氣擾動對國際棉價形成一定支撐，但大幅減產可能性較小，2020/21年度全球棉花供給寬松的格局未變，制約棉價漲幅。從需求看，全球經濟增速放緩、歐美疫情仍在持續，下游紡織品服裝消費恢復緩慢。短期天氣擾動、國際政治經貿關系仍將是影響國際棉價波動幅度主要因素。