上周(6月15日-21日)，油棉廠經營虧損加劇，棉籽高位滯漲回落，棉副產品波動難穩，多地廠家根據市場實際供求進一步調整。期貨大豆及豆類產品震蕩頻繁，現貨行情不穩，市場宜謹慎操作。

棉籽：油棉經營虧損 棉籽滯漲回落

上周，內地零星軋花廠收購籽棉，但加工量有限，開機油棉廠仍以采購新疆地區庫存棉籽為主，因下游棉副產品支撐力度不足，油棉廠經營虧損加劇，收購價格下調，棉籽高位滯漲回落。因車輛難找，加之棉籽資源量不足，持籽商仍有惜售心理，棉籽下跌空間受限。離新籽上市時間較長，根據棉副產品支撐力度，未來棉籽或保持高位震蕩格局運行。

棉油：市場需求受限 棉油滯漲企穩

上周，期貨豆油先跌后漲，波動幅度較大，現貨止跌反彈。周末沿海地區一級豆油現貨主流價至5800-6000元/噸，較前周上漲100-180元/噸。棉油在前周逆市上漲后，市場出貨受限，加之6-8月大豆到港量較大，大豆壓榨量超高，對棉油形成利空，且目前麥收結束，部分地區油棉廠開機率小幅提高，廠家順價出貨，棉油報價滯漲企穩。油脂外圍多空相持，棉籽青黃不接，在棉籽高成本支撐下，棉油仍將延續偏強格局運行。

棉粕：棉粕仍較抗跌 市場偏強波動

上周，期貨豆粕震蕩徘徊式調整，現貨相應跟隨。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至2630-2740元/噸，較前周下跌10-30元/噸。6-8月到港大豆數量龐大，豆油廠豆粕已有脹庫現象，豆粕出貨壓力較大，利空棉粕行情，且46%蛋白棉粕與43%蛋白豆粕無性價比優勢，限制棉粕需求，使部分地區棉粕報價下跌。但因棉籽高成本支撐，油棉廠整體開工率較低，棉粕無庫存壓力，表現較為抗跌，部分廠家則提價出貨，市場表現偏強波動。離新棉粕上市時間較長，未來棉粕在參照豆粕走勢下，或保持相對抗跌運行。

棉短絨：市場庫存有限 個別低位補漲

上周，棉籽價格雖高位滯漲回落，但油棉廠壓榨利潤仍處虧損，且因整體開工率有限，棉短絨供應量一般，廠家為減少損失，個別低價格棉短絨報價上調，補漲意圖明顯。但因下游化纖廠、精制棉廠采購仍難放量，棉短絨整體上漲步伐受限，多數保持穩定。未來離新棉短絨上市時間較長，棉短絨仍將保持穩定為主，不排除個別廠家根據當地實際供求現狀進一步波動調整。