在4月21日目睹WTI歷史性地跌入負值之后，短短1個月內，投資者再次見證歷史：5月29日美國WTI原油期貨主力合約價格大幅上漲4.93%，收于35.32美元/桶。最終整個5月WTI漲幅高達88%，創下有記錄以來最大升幅，這一漲幅遠遠超過此前的記錄。以前最高單月漲幅出現在1990年的9月，當時WTI原油期貨主力合約月內上漲44.6%。同時布倫特原油期貨主力合約價格在5月最后一個交易日收漲3.92%，5月大漲41.07%，也是20多年以來的最佳月度表現。

最近油價大幅拉升是在市場寄望中美之間的貿易協議將得到繼續執行及全球原油產量還將持續下降的大背景下發生的。

5月OPEC+基本都履行減產義務。據國際能源署最新的月度石油市場報告，5月全球石油日產量減少1200萬桶，達到8800萬桶/日，這是近9年來最低水平。莫斯科RIA通訊社稱，俄羅斯5-6月石油日產量接近850萬桶目標，且俄羅斯和OPEC就進一步延長減產協議的時限接近達成一致。此外據美國貝克休斯公司數據，截至5月29日當周，石油鉆井總數再次減少15座至222座，創下近11年以來低位?？傘@井數量減少17座至301座，再次打破總鉆井平臺數量歷史最低水平，為1940年以來歷史低點。這種連續創下新低情況已持續4周，這表明全球最大原油生產國供應進一步下降，這也給油價走勢帶來支撐。

總體看，油價上行不會一帆風順，目前潛在的風險點有美國傳統夏季出行旺季并沒有出現原油需求大幅上升跡象。美國抗議活動影響經濟復蘇進程，進而影響原油需求前景，施壓油價。另外美國的“自然減產”能否繼續得到有效實施也是存疑。有部分美國頁巖油生產企業之前明確表示，一旦油價超過30美元/桶，他們將會停止減產。如今油價已經突破這一紅線，美國API和EIA原油庫存均錄得大幅增加，也預示著美國頁巖油生產商可能開始蠢蠢欲動。